财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场(chǎng)观点(diǎn)会(huì)很谨慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概(gài)率是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩(suō)，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中特(tè)估方面，中(zhō公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新能源(yuán)方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业(yè)链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(sh公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗ì)场的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预(yù)计将继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在(zài)医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来(lái)了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已(yǐ)经回撤(chè)近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能(néng)源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季(jì)报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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