今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一(yī)次触及法定(dìng)上限(xiàn)，这标(biāo)志着美国再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶(yé)伦已经多(duō)次警(jǐng)告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提高债(zhài)务上限，美国(guó)政府(fǔ)最母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸早可能6月(yuè)1日出现债务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违(wéi)约风险、两(liǎng)党就提高(gāo)债务上限进行(xíng)争(zhēng)斗(dòu)，这些(xiē)画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国(guó)债(zhài)务(wù)和债务上限究竟是怎么(me)回事？美国债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近上限(xiàn)？

　　要讨论债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，我们(men)需要先了解美国政(zhèng)府的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世(shì)纪(jì)以来，美(měi)国政府在绝大部分时(shí)期(qī)都处于财政(zhèng)赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期(qī)内(nèi)都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规(guī)模(mó)也一直随(suí)着(zhe)政府赤字(zì)的(de)规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这一方面是由于新冠(guān)疫情以及(jí)阿富汗、伊(yī)拉克战(zhàn)争使得美国政府(fǔ)背(bèi)负了庞(páng)大支出(chū)压(yā)力，另(lìng)一(yī)方面，还因为美(měi)国(guó)人口老(lǎo)龄化导致政府医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财政支出大增等(děng)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美(měi)国政府的税收收(shōu)入并(bìng)没有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐(fá)，尤(yóu)其是(shì)在小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准(zhǔn)了减税(shuì)政(zhèng)策之后，税(shuì)收压力更是(shì)与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出(chū)此消彼(bǐ)长(zhǎng)的(de)双重(zhòng)压力下，美国的赤(chì)字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大，债(zhài)务(wù)规(guī)模(mó)也就(jiù)因此不断攀(pān)升(shēng)，在近(jìn)年(nián)来频频逼近债务上限(xiàn)也就不足为奇了。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪初的第(dì)一次世(shì)界(jiè)大战。

　　在(zài)一战之前(qián)，美国并(bìng)没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发(fā)债借钱，美国(guó)国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府(fǔ)开(kāi)支愈繁，债务规模越来越大，引发部分(fēn)美国(guó)议员(yuán)提出的反(fǎn)对(duì)（也(yě)有一些(xiē)议员(yuán)是为了(le)反对美(měi)国参战），美(měi)国国会便(biàn)通过《第二(èr)自(zì)由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规(guī)定，以此来限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年(nián)，由于(yú)预(yù)计美国将加入第二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共(gòng)债务法(fǎ)案》，实质上正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后，美国国会又对其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务(wù)上限就或多或少(shǎo)地成为了(le)国会的(de)惯例(lì)。

　　在(zài)历史上，美国债务上限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美(měi)国两(liǎng)党已经提(tí)高了78次(cì)债务上限，平均每9个月就会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高49次，民(mín)主党总统(tǒng)执政期(qī)间共提高29次(cì)。

　　进入(rù)21世纪(jì)以来(lái)，美国债务(wù)上限的上调幅度进一步(bù)加大(dà)，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最(zuì)新债务上(shàng)限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在(zài)新(xīn)冠疫情期(qī)间，美(měi)国国会暂停了债务上(shàng)限，以暂时取消(xiāo)美国政府的(de)支出限(xiàn)制，这导(dǎo)致美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美(měi)国(guó)近几届政府大幅上调债务上限

　　直(zhí)到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的(de)债务(wù)上限115亿(yì)美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不(bù)能取消债务上限？

　　本质上来说，“债(zhài)务上限”是美国国会为(wèi)联邦政府(fǔ)设定的举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味着美国财政部借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务(wù)上限，否则(zé)白宫无权继(jì)续举债。

　　那(nà)么，也(yě)许有人(rén)会(huì)疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什(shén)么要“自我(wǒ)限制”，不能直接取消掉债(zhài)务上限呢？

　　的(de)确，债务上限会(huì)对美国政府造(zào)成限制，使其不能随(suí)心(xīn)所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限(xiàn)制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国(guó)作为(wèi)手握(wò)美元霸权的超级大(dà)国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度(dù)举债，将会导致美元贬值、通胀失控，那么其债权(quán)信用(yòng)将受到损害，原有债权人权(quán)益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过(guò)“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能维持(chí)美(měi)国(guó)政府的偿付(fù)信用，保证美元霸权地位。换句(jù)话来说，“债务(wù)上限(xiàn)”理(lǐ)论上也(yě)相当于是美方对(duì)债权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主”

　　为(wèi)什(shén)么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的美国债务(wù)上限，为什(shén)么在现在会(huì)陷入无法上(shàng)调的(de)僵局(jú)呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美国债务(wù)上(shàng)限，往往(wǎng)需要(yào)美国(guó)国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提(tí)高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧不(bù)断扩大，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与(yǔ)执(zhí)政(zhèng)党讨(tǎo)价还价的砝码(mǎ)。尤其是在当下美国两党分别占(zhàn)据(jù)两院(yuàn)多数(shù)席位的分裂背景下，这一斗(dòu)争(zhēng)就显(xiǎn)得(dé)尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据(jù)参议(yì)院多数，而共和党占据(jù)众(zhòng)议院多(duō)数。拜(bài)登(dēng)要想提高债(zhài)务上限，就需要和国会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正(zhèng)试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登(dēng)总(zǒng)统施压(yā)，要(yào)求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务上(shàng)限。而民主党(dǎng)人坚持不(bù)愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导(dǎo)致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预(yù)定(dìng)于美东时间周(zhōu)二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会领导人会(huì)面(miàn)，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和国(guó)会领袖们(men)在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于本周三前(qián)往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚，并举(jǔ)行美国-大(dà)洋洲国(guó)家(jiā)峰(fēng)会，这(zhè)意味着接下来留给拜登(dēng)和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国总统(tǒng)奥巴(bā)马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在谈判(pàn)最后一刻，才(cái)就(jiù)债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免了一(yī)场(chǎng)债(zhài)务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在(zài)最后关头妥协(xié)，同意(yì)在十年内(nèi)削(xuē)减9000亿(yì)美元的(de)财政支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而仅仅是逼近违约，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全(quán)球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准(zhǔn)普尔首次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级(jí)。这使得美(měi)国面(miàn)临(lín)更高的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升(shēng)了13亿美元，并在之后数年继续上(shàng)涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一(yī)些成(chéng)本削减措施。

　　对一些经济学(xué)家(jiā)来说，上述的市场(chǎng)动荡也(yě)只是短期影响。而更重要的是，从长期来看(kàn)，财(cái)政支出削减(jiǎn)意味(wèi)着美国多(duō)年的预算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更(gèng)严重的(de)长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国(guó)左(zuǒ)翼智库经济政策研究所(suǒ)首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这些(xiē)削减(jiǎn)措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远远超过了应有的(de)时间……在接下(xià)来的六七(qī)年里，美国政(zhèng)府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今(jīn)这场债务(wù)上限危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上(shàng)限危机(jī)的(de)翻版：美国国会面临类母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸似的(de)分裂局(jú)面，美国(guó)经济也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在(zài)最后关(guān)头提(tí)高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市(shì)场(chǎng)动荡和(hé)长期经济(jì)损害(hài)，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸