就(jiù)在全(quán)球为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金融(róng)巨头罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然(rán)减仓。

　　据(jù)6月2日彭博社报(bào)道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直(zhí)超配(pèi)英伟(wěi)达(dá)，但是目前(qián)已经(jīng)部分获利(lì)了结，现在所持头寸“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据(jù)了解，这家总部(bù)位(wèi)于瑞(ruì)士日内瓦的资管机(jī)构为拥(yōng)有200多年历史的欧洲老牌金融(róng)世(shì)家罗什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族(zú)所有，目前管理(lǐ)资(zī)产(chǎn)规(guī)模790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这(zhè)家老(lǎo)牌资(zī)管机构在2015年英伟(wěi)达业绩第一爆发之际，就增持了英(yīng)伟达。当时(shí)的持(chí)仓股数一度高(gāo)达160多万股。

　　然而(ér)英伟(wěi)达虽然(rán)业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么涨。这家资管(guǎn)机构也(yě)不(bù)得不修正(zhèng)自己的错误，在英(yīng)伟达股价(jià)的缓慢上(shàng)涨(zhǎng)中(zhōng)减持，终于在2018年一季度减持(chí)到(dào)不足(zú)1万股。不过这个时候，英伟达股价(jià)也从2015年4美元附近涨到了60美(měi)元附近，估计翻(fān)了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚(xū)拟货(huò)币的上上下下，让(ràng)英伟(wěi)达的股价如做过山车一般。2021年(nián)底(dǐ)，虚拟货(huò)币(bì)的崩盘，让英伟达的股(gǔ)价也一(yī)度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏(zòu)进行增持和减什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二(èr)次大手笔增持是在2022年第二季度，虽然(rán)英伟(wěi)达股价此(cǐ)后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今(jīn)年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为(wèi)底(dǐ)层算力(lì)代(dài)表(biǎo)，股价(jià)一度涨超100％，并在5月30日创下(xià)419.38美(měi)元的新高，总市值一(yī)度(dù)超过1万亿美(měi)元，差(chà)点成(chéng)为全(quán)球第9家市值超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教(jiào)父”清(qīng)仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套(tào)现的，还(hái)有被(bèi)誉为“估值(zhí)教父”的当代著名投资估值专家阿斯沃斯(sī)？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报(bào)道(dào)，达摩(mó)达兰自2017年以来一直在投资英伟达(dá)，如今已经卖掉了该公(gōng)司的股票(piào)。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说：“直(zhí)到今天早上(shàng)英伟达还(hái)在我(wǒ)的投资组合(hé)里，最后把它剔(tī)除出投资组合，因(yīn)为我无(wú)法承受这样的上(shàng)涨，一(yī)周内(nèi)市(shì)值就增加了3000亿美元，这是在挑战(zhàn)可(kě)持续(xù)价值的绝对极限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰估(gū)计，英(yīng)伟达目前在(zài)250亿美元的人工智能(néng)芯片市场占(zhàn)有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该市场(chǎng)规模将达到3500亿美元(yuán)。即使(shǐ)假设英(yīng)伟(wěi)达(dá)未来的市场(chǎng)份(fèn)额(é)达到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要比近(jìn)期股价低20％，“我喜(xǐ)欢英(yīng)伟达这家公司，但如(rú)果作为(wèi)一项投(tóu)资的话(huà)，我怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此什么是狗啃式刘海，什么是狗啃式刘海发型外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时(shí)间2023年(nián)5月(yuè)30日持续出售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英伟(wěi)达股权，减持均价在400.254美元到417.79美(měi)元，一共(gòng)套现约(yuē)249万(wàn)美元。

　　华尔街吵翻了(le)

　　有人(rén)觉得AI估值太(tài)高，减(jiǎn)持(chí)了仓位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现阶(jiē)段(duàn)股(gǔ)价(jià)仍(réng)偏低(dī)。

　　在FactSet调(diào)查的49名分(fēn)析(xī)师中，41名对英伟达给出(chū)买(mǎi)入评(píng)级，比(bǐ)去年(nián)10月给予(yǔ)这一评级的(de)人数30人增加约三分(fēn)之一。这(zhè)些分析师对英伟达给出(chū)的(de)股(gǔ)价中(zhōng)间(jiān)值约(yuē)为 450 美元。截(jié)至(zhì)发稿，英伟(wěi)达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽(niǔ)约投(tóu)资研究(jiū)公司伯恩斯坦的分(fēn)析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示，华尔街(jiē)近(jìn)日纷纷(fēn)调高英伟达(dá)目标股价，是因为(wèi)先前估测的获(huò)利(lì)预期太低。目前投资人仍存在不同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表(biǎo)示，英伟达估值过(guò)高(gāo)，目(mù)前已(yǐ)进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年以(yǐ)来华(huá)尔街(jiē)预测最准确的分析师、美国银行(xíng)策略分析(xī)师(shī)Michael Hartnett在(zài)报告(gào)中表示，科技股和AI概念股的估(gū)值过高，建(jiàn)议投资(zī)者可以抛(pāo)售美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处于“婴儿(ér)期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加息周期或许还未结(jié)束。过去的(de)泡沫形成通常是因“宽松货币政(zhèng)策”而(ér)起，以加(jiā)息结束。以(yǐ)史(shǐ)为鉴，他认为需(xū)要在标普500位于4200点(diǎn)时开始抛售。

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