总市值超(chāo)6万亿的科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板(bǎn)市场的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理工具，进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场(chǎng)投资(zī)带来中长期资(zī)金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创(chuàng)板(bǎn)新(xīn)增(zēng)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只(zhǐ)基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯彻(chè)落实党的(de)二十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海证券(quàn)交易所(suǒ)官(guān)网也发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支(zhī)持(chí)创新驱(qū)动发展(zhǎn)战略的重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市(shì)场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多(duō)举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证(zhèng)监会表示，证(zhèng)监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运(yùn)行(xíng)情(qíng)况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点(diǎn)，实施了(le)投资者适当性管理(lǐ)制(zhì)度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风(fēng)控措施(shī)，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年(nián)2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的基础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰(fēng)富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士(shì)对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前我国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不(bù)同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公司(sī)和(hé)投资风(fēng)格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基(jī)指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这将(jiāng)有利于投资者做好(hǎo)风险管理，满足不同(tóng)投资者的投(tóu)资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前(qián)ETF期权的(de)合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产(chǎn)品(pǐn)，目(mù)前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深(shēn)300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和(hé)产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述公募(mù)投资(zī)人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投(tóu)资者(zhě)可(kě)以借助(zhù)相应的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的(de)配套策略也会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步(bù)提高，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具(jù)，有利于吸(xī)引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力(lì)也会(huì)不断增(zēng)强。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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