本周铁(tiě)矿石(shí)期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿(kuàng)石指(zhǐ)数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日(rì)报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期(qī)货(huò)一直处于(yú)下跌的态势，本(běn)周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年(nián)4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽(kuān)认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料端(duān)价(jià)格形成(chéng)负(fù)反馈，焦炭(tàn)、焦(jiāo)煤价格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已(yǐ)扩大至历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货价(jià)格受高(gāo)铁水产(chǎn)量的(de)刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开(kāi)始计价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受(shòu)自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来，由(yóu)于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风(fēng)险冲击，黑色系期货整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终端(duān)需(xū)求看，尽管地产销售明显好转(zhuǎn)，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同(tóng)比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢(gāng)表需基(jī)本和去年(nián)同期(qī)持(chí)平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增强，对原料需(xū)求构成压力。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期(qī)货高级(jí)分(fēn)析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿石分析师马亮(liàng)认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基(jī)本面方(fāng)面(miàn)，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不(bù)大，疏港依旧(jiù)维(wéi)持高位，铁矿石(shí)库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方(fāng)，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石(shí)二季度(dù)将逐步进入发运旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续(xù)回升(shēng)，铁矿(kuàng)石供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱(ruò)，政策调控力度(dù)增大，价格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增(zēng)转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑(chēng)减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空(kōng)的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心王国(guó)清认(rèn)为，近期市场(chǎng)振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对谨(jǐn)慎，多(duō)以按(àn)需(xū)补(bǔ)库为主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有(yǒu)增加。综(zōng)黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑石价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转弱，近期(qī)供应端表现黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑缩量，五一(yī)节前(qián)钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格或形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端(duān)需求尚未有太(tài)大(dà)起色，市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价格(gé)波动(dòng)幅度较前(qián)两年将有明显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜过分悲(bēi)观(guān)。预计(jì)市场整(zhěng)体以(yǐ)区(qū)间振荡为主，节奏(zòu)上(shàng)或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力(lì)度。

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