为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格(gé)，然后高位出货。

　　最近，中国证监会网(wǎng)站披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发(fā)市场关注。时(shí)为新美星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证(zhèng)券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会(huì)对此操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，罚没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规(guī)，给(gěi)予警告(gào)，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海得(dé)泽广投(tóu)资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平所持“新美星”限(xiàn)售(shòu)股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好(hǎo)的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级市(shì)场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明(míng)土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得(dé)的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易(yì)“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体(tǐ)来看(kàn)看(kàn)，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的(de)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡(qī)创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价(jià)

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳(nà)，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)多点申(shēn)诉意见，请求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足以证明(míng)蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系(xì)委(wěi)托(tuō)理财关系，而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股东名(míng)册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并不一致(zhì)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金(jīn)后(hòu)部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈(zhà)或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻或(huò)一致行动人中一方存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，经复核(hé)，对(duì)当(dāng)事人及其代理(lǐ)人的主(zhǔ)要陈(chén)述意(yì)见不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商(shāng)议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影响股价的(de)行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关(guān)于(yú)违法期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账(zhàng)户交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”客观上(shàng)为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经(jīng)有一(yī)定底仓(cāng)，才愿(yuàn)意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的(de)违法期(qī)间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一(yī)致(zhì)。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处(chù)罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待(dài)各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构(gòu)成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百(bǎi)零三(sān)条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告(gào)并罚款

　　另外，关于何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫(fū)妇持有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)rx550相当于什么显卡，rx580相当于什么显卡股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海得泽(zé)广代持(chí)，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票(piào)，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份(fèn)系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股(gǔ)份减持决策(cè)由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作(zuò)出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳(fāng)归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询(xún)问笔录(lù)、海得泽广(guǎng)交易流(liú)水、资(zī)金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具(jù)有事实和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股情(qíng)况，导致(zhì)新美星在相(xiāng)关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的(de)行(xíng)为构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平(píng)给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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