财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货(huò)价(jià)格本(běn)周四一度(dù)冲(chōng)上2080美元/盎(àng)司一线(xiàn)，创(chuàng)历史新高。A股方(fāng)面，珠宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年(nián)10月(yuè)低点(diǎn)以来股价均接(jiē)近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投(tóu)资者(zhě)的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报(bào)中(zhōng)表示(shì)，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性优于预期，根(gēn)据行(xíng)业数(shù)据，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数，金银(yín)珠宝(bǎo)类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预期提(tí)振长期(qī)需(xū)求，存货增(zēng)值提振(zhèn)毛(máo)利率，C端(duān)消费者黄金投资保(bǎo)值需求(qiú)及加(jiā)盟商(shāng)补货需(xū)求(qiú)有(yǒu)望释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补(bǔ)，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其值得(dé)期(qī)待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字>金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板(bǎn)块行情(qíng)的可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国(guó)际金价来看，全球地缘政治的不(bù)确定(dìng)性、美(měi)国经济衰(shuāi)退(tuì)的不确定(dìng)性等因素均有望对(duì)金(jīn)价(jià)形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的(de)节奏(zòu)来看(kàn)，预计今年三(sān)四季度(dù)婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放消费需求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公(gōng)司(sī)有望凭借精准的产(chǎn)品定位，创新性的产(chǎn)品(pǐn)设计，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处于(yú)历史中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预期国内金银珠宝市场规模(mó)未来将稳(wěn)步上升，将在2024年超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢侈金银(yín)珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度更快，年复(fù)合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银(yín)珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的产(chǎn)业链(liàn)来看，主要(yào)包括上游黄金、钻(zuān)石等原材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设(shè)计及下游(yóu)的终端零售(shòu)环节(jié)，其中下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售毛(máo)利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶嵌类可达到60％左右的高毛(máo)利率水平，产业链附(fù)加值高，相(xiāng)关企业通过强势的渠道建设以提高市场份额(é)，可以获(huò)得更加优化的盈利表现(xiàn)。

　　从(cóng)竞争格局(jú)的角(jiǎo)度(dù)来看，截至(zhì)2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团(tuán)外(wài)其余8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品(pǐn)牌(pái)集团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

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　　据(jù)财(cái)联社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公司包括萃华(huá)珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥(xiáng)和(hé)周(zhōu)大生等，具体情况如下：

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