衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增(zēng)速超预期(qī)放(fàng)缓，通胀(zhàng)意(yì)外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美国商务部(bù)经济分析(xī)局(jú)公(gōng)布数(shù)据显示(shì)，美国一季度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得(dé)一提的是，疫情爆(bào)发之(zhī)前的(de)10年里，美(měi)国每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要有(yǒu)消费者支出、出(chū)口、联邦政(zhèng)府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投(tóu)资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分(fēn)析局表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去年第四季度放缓的主要原因(yīn)是私(sī)人库存投资回落以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体来(lái)看(kàn)，美国经济最(zuì)大的组成部分(fēn)——占(zhàn)据(jù)GDP约(yuē)68％的个人(rén)消费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的(de)0.68％有所放缓，但为(wèi)连(lián)续第(dì)四个季度拖(tuō)累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个(gè)季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较(jiào)小。最大的拖累项是(shì)私(sī)人库(kù)存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大(dà)纪录(lù)。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联储高(gāo)度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和能源的核(hé)心PCE物(wù)价指(zhǐ)数环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一(yī)提的是，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日，伊朗军队(duì)发表声明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由(yóu)于一(yī)艘不明船只与一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视和(hé)救援中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军(jūn)立(lì)即开始拦(lán)截并识别该未知(zhī)船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动全(quán)球定位发送系(xì)统被关闭并频繁改变航(háng)线。在(zài)伊朗司法当局的许可(kě)下，海(hǎi)军出(chū)动直升机扣(kòu)押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明船(chuán)只属于美(měi)国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国海军表示(shì)，伊朗伊斯(sī)兰革命卫(wèi)队(duì)海(hǎi)军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方要求(qiú)立(lì)即释(shì)放这(zhè)艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿(ā)曼(màn)湾过境国际(jì)水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美(měi)联储回应(yīng)未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间俄罗斯(sī)国(guó)家电视台新近发布的视频显示，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对(duì)方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行等(děng)主题的一系(xì)列问题。

　　美联储的一名发言人美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在(zài)今年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加了一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统(tǒng)。这是一(yī)次(cì)友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克(kè)兰人(rén)民的背景下进行。没有谈(tán)到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无法确(què)认准确性(xìng)。上述(shù)发(fā)言人(rén)还说(shuō)，通话(huà)事件(jiàn)已(yǐ)报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美(měi)联储不会(huì)进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言(yán)论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子(zi)能(néng)通过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实可能会导致美(měi)联(lián)储(chǔ)的安(ān)全性(xìng)遭到(dào)质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美联储作为主要央(yāng)行的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储官员同(tóng)他人(rén)的私(sī)下会面时常引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在场的(de)人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人(rén)这些年不止一次成功骗(piàn)取国外政客(kè)和他们通话，而且通常将将通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的(de)决(jué)策(cè)者。

　　据两人(rén)公布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但没有(yǒu)在对话中(zhōng)直接问他(tā)们是(shì)不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加(jiā)德通话(huà)。

　　原油基(jī)本面未变 关注宏观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏(hóng)观风险(xiǎn)蔓(màn)延(yán)下，国内(nèi)外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国(guó)际(jì)油价出现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回(huí)OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油(yóu)交投(tóu)在(zài)78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附近，涨幅均不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分(fēn)析(xī)师杜冰沁在接(jiē)受期货日(rì)报记者采访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘SC原油基本跟随昨晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货能(néng)源化工(gōng)研究中(zh巧克力放冰箱可以吗，巧克力放冰箱里保质期一般多长时间ōng)心负(fù)责人杨安表示，一方(fāng)面是(shì)由于近期油轮运费回(huí)落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国内(nèi)即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来五一(yī)假期(qī)，而目前国际市(shì)场宏(hóng)观风(fēng)险(xiǎn)具有很大不(bù)确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际(jì)，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看，杨安(ān)告(gào)诉记者(zhě)，美国(guó)银行业危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美能(néng)源需(xū)求，风险资产面临较大压力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此前3月份就曾因银行业(yè)危(wēi)机(jī)出现(xiàn)暴(bào)跌，此次美(měi)国银(yín)行(xíng)业风险再次(cì)升温继续(xù)引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度承压。随(suí)着(zhe)美联储加息会(huì)议的临(lín)近，美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国(guó)消(xiāo)费者信心(xīn)本月(yuè)降至去年7月以来(lái)的最低(dī)水平，市场对(duì)于(yú)美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济(jì)衰退的(de)担忧持(chí)续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市，近期主导原油市场(chǎng)走势的宏观风(fēng)险何时(shí)会(huì)消散？在杨安(ān)看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危(wēi)机风险在未来一段时间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加息(xī)窗口，对此投(tóu)资(zī)者也(yě)高度(dù)关注美联储(chǔ)利率政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层面的不(bù)确定性成(chéng)为(wèi)影响整(zhěng)个(gè)金融市(shì)场的主要因素，这(zhè)是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美联储即将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停(tíng)止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行(xíng)货币政策会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧洲央行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此市(shì)场(chǎng)对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原(yuán)油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一(yī)长假(jiǎ)和美(měi)国夏季出行(xíng)旺季预计(jì)对于需求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近(jìn)期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和(hé)基(jī)本面的博弈。

　　申万期(qī)货能化(huà)分(fēn)析(xī)师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不(bù)会改变，5月(yuè)OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响(xiǎng)；此外美国(guó)原(yuán)油活(huó)跃(yuè)钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日(rì)的产量将越来(lái)越(yuè)难(nán)以持续，后续(xù)的减(jiǎn)产将很快到来(lái)；此外在(zài)5月美联储加(jiā)息后(hòu)，宏观面的(de)悲观情绪或将(jiāng)逐步(bù)消退，后期原油市(shì)场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模(mó)糊，在美国储(chǔ)备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美(měi)国产量(liàng)的下滑(huá)将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表(biǎo)示(shì)，预(yù)计5月油(yóu)价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏(hóng)观及基本(běn)面(miàn)风险波动的(de)影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布(bù)的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油超(chāo)预期降(jiàng)库(kù)，且(qiě)美(měi)国(guó)汽油需(xū)求(qiú)较上(shàng)期(qī)大幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产的主动预期管理(lǐ)下(xià)，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵(dǐ)消供应紧张给市场(chǎng)带来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当(dāng)前(qián)油(yóu)价(jià)处在宏观利(lì)空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落(luò)，中长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价或继(jì)续(xù)大区(qū)间振荡。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原(yuán)油(yóu)大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性较(jiào)强(qiáng)的高硫(liú)燃料油、低硫燃料(liào)油(yóu)、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃(rán)料(liào)油、低硫燃料(liào)油和沥青(qīng)分别(bié)收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近(jìn)期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还是受到(dào)油(yóu)价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏紧，低硫(liú)燃(rán)料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市(shì)场整体供应持(chí)续(xù)偏紧。供给端方面(miàn)，随(suí)着发电(diàn)旺(wàng)季的(de)临近，本月(yuè)从中东进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫(liú)燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环(huán)比下(xià)降三分之二(èr)，但同(tóng)时本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南(nán)亚公用事业发(fā)电需求(qiú)的增长以及稳定(dìng)的船燃(rán)加(jiā)注活动都(dōu)将(jiāng)对(duì)亚洲高硫燃料油(yóu)市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低(dī)硫燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划(huà)外检修导致(zhì)部分(fēn)船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟(chí)至6月，虽然(rán)检修(xiū)的(de)装置正在逐渐重启，但(dàn)由于开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程(chéng)较慢，预计(jì)原定本月底恢复的(de)时间会有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同(tóng)时低(dī)硫需求端表现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低(dī)燃料(liào)油(yóu)在基(jī)本面的支撑下，预(yù)计后市走势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说。

　　杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，短期(qī)内原油系品种波动(dòng)将主要受(shòu)到原(yuán)油价格的(de)影响(xiǎng)，不过基(jī)本面差异还是(shì)会(huì)让各品种表现(xiàn)有强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具(jù)体来看(kàn)，需求即(jí)将迎来旺季的(de)高硫(liú)燃料(liào)油(yóu)整体表现将强于低硫燃料油。

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