券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了(le)”，基于(yú)股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低的基数(shù)，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体大(dà)涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商(shāng)或上(shàng)市主体(tǐ)披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一(yī)季报悉数(shù)披露，券(quàn)商整体一季度表现(xiàn)较好，增(zēng)速中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元(yuán)）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信(xìn)证券一(yī)季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市(shì)对券商一季报的优秀表现给予(yǔ)了(le)正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证券板(bǎn)块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券(quàn)商或上(shàng)市主体中，50家归母净(jìng)利同(tóng)比增速为正，其中20家(jiā)增(zēng)速达1倍至数倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过(guò)10倍的(de)有2家(jiā)券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分(fēn)别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别是(shì)兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是财(cái)达证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股(gǔ)份、国盛(shèng)金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收(shōu)均出现下(xià)滑(huá)，公(gōng)司(sī)一季报显示(shì)，报(bào)告期内公(gōng)司实现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同(tóng)比增速超过五成的头部券商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信(xìn)证(zhèng)券则以54亿的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季度麦高证券经纪(jì)业务(wù)开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍未实(shí)现盈利(lì)，一定程度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十(shí)余(yú)家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增速方面，51家券(quàn)商中44家同比(bǐ)增速为(wèi)正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季(jì)度同比增(zēng)速为1795.85%，这与(yǔ)其去年(nián)同期营收(shōu)不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规模为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿元(yuán)。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收增速(sù)超过2倍(bèi)的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国(guó)元证券cos135度等于多少啊带根号，cos150度等于多少啊（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通(tōng)证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分(fēn)别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商(shāng)或(huò)上市主体分(fēn)别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排(pái)名前十券商(shāng)分别(bié)是中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部(bù)券(quàn)商中，海通证券营收同比增幅(fú)最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅显著较小，同(tóng)比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动(dòng)行业(yè)业绩(jì)高(gāo)增，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券在解(jiě)读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方证(zhèng)券自营投资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季(jì)报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券认为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业(yè)务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入(rù)同(tóng)比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元(yuán)。凭借(jiè)卓越的创(chuàng)新业(yè)务(wù)能(néng)力，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金(jīn)证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营(yíng)投资成为影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一季度(dù)自营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融资后(hòu)，公司金融投资规模稳步(bù)提升420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资(zī)成为(wèi)影响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面，下半年重点(diǎn)关注(zhù)差(chà)异化监管的措施落地(dì)，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年预期(qī)将是券商业绩大幅修复的一年，尤其是受到自(zì)营业务冲击(jī)大(dà)的(de)公司预期将在年内实现较大(dà)幅度的改善(shàn)。

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