金融界(jiè)4月26日消(xiāo)息 国内期货市场早盘收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭(tàn)、沪锌、生(s猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么hēng)猪、菜油(yóu)、短纤、低(dī)硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华期货：纯碱向下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情波(bō)动较大

　　短期SA属于估值合适做多(duō)但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的(de)原因在于4月偏宽(kuān)松的预期下，存在累库(kù)和订单下滑导致(zhì)的(de)现货价格下降，近几周现货也基(jī)本兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从(cóng)09可能的向(xiàng)上(shàng)驱(qū)动来看，检修、可流(liú)通现货、投产延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而目前来看(kàn)，投产的变数预计不大(dà)；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在缺货迹(jì)象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的驱动依旧(jiù)是等(děng)待检修的兑(duì)现造成(chéng)现货的趋(qū)紧反馈，短(duǎn)期确难见得(dé)。策略上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是驱动依旧是(shì)等待检(猫踩奶是认主人了吗，猫咪频繁踩奶是在暗示什么jiǎn)修兑现，可(kě)选择(zé)9-1正(zhèng)套的方式入场，等待(dài)驱动。

　　从3-4月的需求来(lái)看(kàn)，玻(bō)璃的(de)表现(xiàn)环比和同(tóng)比上(shàng)都是相(xiāng)当出(chū)类拔萃，日均(jūn)水平(píng)持平(píng)去年8月份和2021年(nián)旺季的(de)水平(píng)，而这一(yī)点(diǎn)和下游反馈(kuì)和实际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下游原片库存(cún)基本(běn)补至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我(wǒ)们还(hái)是得考虑梅(méi)雨(yǔ)季的因素，往(wǎng)年(nián)下游存(cún)在压缩(suō)原片库存的可能性。但是从近期的现货反馈来看，各(gè)家玻(bō)璃厂继续(xù)上调现货(huò)价格，产销维持在较高(gāo)水平，因此近(jìn)月确实难以(yǐ)出现(xiàn)回(huí)撤，总体还是(shì)正套思路。

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