衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国(guó)一(yī)季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码rong>

　　4月27日周(zhōu)四，美国商务(wù)部经济分析局公(gōng)布(bù)数(shù)据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化季(jì)环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连续两个季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，疫情爆(bào)发(fā)之前的10年(nián)里(lǐ)，美国(guó)每年的(de)GDP增速(sù)约(yuē)为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际(jì)GDP增长的项目(mù)主要(yào)有消费者支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非(fēi)住宅固定投资，拖累项主要包括进口、私(sī)人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度(dù)放(fàng)缓的主要原(yuán)因是私人库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来看，美国经(jīng)济最大的(de)组(zǔ)成部(bù)分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个(gè)人(rén)消费支(zhī)出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资(zī)一季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较前(qián)一季度的0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连续第(dì)四(sì)个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度较小。最大的拖累项是私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再(zài)次(cì)升温(wēn)。美联储(chǔ)高度关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化(huà)季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除(chú)食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物(wù)价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是(shì)，这是核心PCE连续第(dì)五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示(shì)，由(yóu)于一(yī)艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡，数人(rén)受(shòu)伤，不明(míng)船只的行(xíng)为违反了国(guó)际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视和救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦(lán)截并识别该未知船(chuán)只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的(de)拦截(jié)行动中(zhōng)，不明船只的(de)自动(dòng)全球(qiú)定(dìng)位发送系统(tǒng)被关闭并频繁改(gǎi)变航(háng)线(xiàn)。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升(shēng)机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛(dǎo)的(de)旗帜航(háng)行。

　　据(jù)法新(xīn)社(shè)消息称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命(mìng)卫队海(hǎi)军27日在阿(ā)曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美方(fāng)要求立(lì)即释放这艘(sōu)油(yóu)轮。报道称，美国海(hǎi)军驻(zhù)巴林的第五舰队(duì)在一份声明(míng)中称，一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗帜(zhì)的油(yóu)轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌(pái)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄(xiè)密

　　俄(é)罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布(bù)的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰总统(tǒng)泽连(lián)斯基的俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为(wèi)对方(fāng)是泽连(lián)斯基，回答(dá)了从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题的(de)一系列(liè)问(wèn)题。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日(rì)周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有过通话，称此(cǐ)事(shì)发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存在(zài)泄(xiè)密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加了一次谈话，对方谎报自己是乌克兰总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑战的(de)时刻支持乌克兰(lán)人(rén)民的背(bèi)景下(xià)进(jìn)行。没有(yǒu)谈到敏(mǐn)感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联储认为，曝(pù)光的视(shì)频似乎经(jīng)过编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述(shù)发言人(rén)还(hái)说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他们工作的尊重，美联储不(bù)会进(jìn)一(yī)步置评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大雅，但事实就是，骗(piàn)子能(néng)通过恶作(zuò)剧的(de)电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实(shí)可能会(huì)导致(zhì)美联储(chǔ)的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒(méi)体指出，鲍威尔等央行高官的(de)言论通常受(shòu)到投(tóu)资者和(hé)商界人士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且，美联储官员同他人的(de)私下会面时常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈。有(yǒu)媒体指出，两(liǎng)人这些年(nián)不止一(yī)次(cì)成功(gōng)骗(piàn)取(qǔ)国外(wài)政客和他(tā)们通话，而且(qiě)通(tōng)常将将通(tōng)话视频公(gōng)之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人(rén)曾假扮乌克兰前总统(tǒng)波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克尔通话，默克尔当时(shí)觉得可疑，但没(méi)有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直(zhí)接(jiē)问他(tā)们是不是冒牌货(huò)。今(jīn)年(nián)早些(xiē)时(shí)候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确定(dìng)性

　　近日来，在(zài)宏(hóng)观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出现(xiàn)大幅(fú)回(huí)落。4月26日(rì)晚间，国皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码际油价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌(diē)回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前(qián)的价(jià)格。周四，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约(yuē)大跌(diē)5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘油价(jià)则出(chū)现小幅上涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨(zhǎng)幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工分析(xī)师杜冰沁(qìn)在接受期货日报(bào)记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白(bái)天，内盘SC原(yuán)油(yóu)基本跟随(suí)昨晚外盘(pán)出现大(dà)幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一(yī)方面(miàn)是由于(yú)近期油轮(lún)运(yùn)费回(huí)落，运输成本(běn)下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内(nèi)即将迎(yíng)来(lái)五一(yī)假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价(jià)大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机风(fēng)波再起，叠加美国债务(wù)压力及(jí)经(jīng)济(jì)衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力，从而(ér)推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属(shǔ)性最强的大宗商品，在此前3月份就曾因银行(xíng)业危机出现暴跌，此次美国银行(xíng)业风险再次(cì)升温继续引(yǐn)发市场恐慌，原油的下跌带有明显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大(dà)期(qī)货能源化工分析师杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观情(qíng)绪导致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联储加息会议(yì)的临近，美国第(dì)一共和(hé)银行的财报(bào)和股价表现(xiàn)或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠(dié)加(jiā)欧美(měi)经(jīng)济(jì)数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年7月以来的最低水(shuǐ)平(píng)，市场对于美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息和海外经济衰(shuāi)退的担忧持(chí)续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主(zhǔ)导(dǎo)原油市(shì)场走势的宏(hóng)观风险何时会消散？在杨安看来，目前(qián)来看，美国银行业危机风险在未(wèi)来(lái)一段时(shí)间内(nèi)仍将不时困扰市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息(xī)会议将再迎来加息窗口(kǒu)，对(duì)此(cǐ)投资者也(yě)高度(dù)关注美联储利率(lǜ)政(zhèng)策(cè)的变化，宏观层面的不确(què)定性成(chéng)为影响(xiǎng)整个金融市场的主要因(yīn)素，这是投资者需(xū)要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加(jiā)息决议(yì)，市(shì)场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近期美联储官(guān)员表(biǎo)态偏鹰，对(duì)于后续何(hé)时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会议，基于当前(qián)欧(ōu)元区的高(gāo)通(tōng)胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英国央行也将维持加息(xī)政策，因此市场对于海外经(jīng)济衰退带来需求下(xià)行的担忧加(jiā)剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市(shì)场基(jī)本面表现尚(shàng)可，整体供需局势并未大幅恶化。杜冰沁(qìn)分析认为，即(jí)将到来(lái)的五一长(zhǎng)假和美国夏季出行旺季(jì)预计(jì)对(duì)于(yú)需求会有一定支撑(chēng)，预计(jì)近期国际油价(jià)仍将面临(lín)宏(hóng)观情绪和(hé)基本面的(de)博弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也表示(shì)，后市原油供需(xū)逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地(dì)区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油(yóu)活跃(yuè)钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位(wèi)，1230万桶/日的产量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到(dào)来；此(cǐ)外在5月美(měi)联(lián)储加息后(hòu)，宏观(guān)面的(de)悲观情绪(xù)或将(jiāng)逐步消退(tuì)，后期原油市(shì)场(chǎng)将转入(rù)对供应面的(de)减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油价上(shàng)下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美(měi)国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但(dàn)从供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国产量的(de)下(xià)滑将有助于油价的稳定。”董超表示(shì)，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面(miàn)风险波(bō)动的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降(jiàng)库，且美国(guó)汽(qì)油需(xū)求较(jiào)上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年年内剩(shèng)余时(shí)段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原油市场主基调(diào)，当然全球(qiú)经济面临衰退风(fēng)险及欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张给(gěi)市场带来的(de)担忧。总体来看，当前油价处在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张局面(miàn)形成对峙(zhì)的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看油价(jià)或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下挫(cuò)，成(chéng)本下降导致相关性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低(dī)硫燃料(liào)油、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截至(zhì)昨天下(xià)午(wǔ)收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近(jìn)期(qī)高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响，自(zì)身基本面表现(xiàn)尚(shàng)可，其中(zhōng)高硫燃料(liào)油供需偏紧，低硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫(liú)燃(rán)料(liào)油市场(chǎng)整体供应(y皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码īng)持续偏紧。供给端方面(miàn)，随着发电旺季(jì)的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新(xīn)加坡的(de)高硫(liú)燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯(sī)高硫燃料油流入量有所上升，抵消了(le)一部分中东出口的下(xià)滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高(gāo)硫燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)方面(miàn)，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科威特(tè)炼(liàn)厂(chǎng)计(jì)划(huà)外检修导致(zhì)部分船(chuán)货(huò)延期，目(mù)前5月的(de)装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的(de)装置正在(zài)逐渐重启，但由于开斋节整体进程较慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底(dǐ)恢复的时间会有所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的(de)收紧(jǐn)也将延(yán)长，但(dàn)同(tóng)时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体来看(kàn)，高、低燃料(liào)油在基本面的支撑下，预计后市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃(rán)料油整体回升空间或更显(xiǎn)著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影(yǐng)响，不过基本面差(chà)异(yì)还是会让各(gè)品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现(xiàn)将强(qiáng)于低(dī)硫燃(rán)料(liào)油。