在锂价初现企稳(wěn)态势的微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒体(tǐ)开放日(rì)上(shàng)作出一系列判断。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层(céng)对中国基金(jīn)报(bào)记者表(biǎo)示，近期(qī)“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸(suān)锂(lǐ)价格(gé)，或将在(zài)15-20万(wàn)元/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已经显著降低(dī)，压(yā)力(lì)已(yǐ)并不明显。这也在(zài)一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方(fāng)面看(kàn)来，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计(jì)将高于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市场上引起巨大(dà)争(zhēng)议(yì)。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路程，” 国(guó)轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁(cái)王(wáng)启岁笑(xiào)称。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月(yuè)27日(rì)-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明(míng)显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度(dù)观(guān)察来看，新能源(yuán)行业(yè)处于(yú)稳定(dìng)增长阶段，储能行(xíng)业在(zài)一季度是处于投标、招(zhāo)标(biāo)的阶段，第三季度(dù)将迎来大(dà)规(guī)模交付，而储(chǔ)能大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)88是不是质数，79是质数吗下降(jiàng)，对于电池厂商的(de)毛利率提升已(yǐ)经(jīng)有了立(lì)竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国(guó)轩高科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德(dé)时代与亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年(nián)水平提升(shēng)1.02个百分(fēn)点。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两(liǎng)者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新能源汽(qì)车市(shì)场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季(jì)度之(zhī)后，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应(yīng)该(gāi)在(zài)900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也(yě)正在加速产能(néng)扩(kuò)张。其南京基地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地(dì)10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、庐江基地年(nián)产20万(wàn)吨高端正极材料(liào)项(xiàng)目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)88是不是质数，79是质数吗破(pò)300GWh。

　　降库(kù)存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报(bào)告(gào88是不是质数，79是质数吗)期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅(yì)也(yě)表示，由(yóu)于公司在江西(xī)宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降，也反映了行(xíng)业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时代一季度(dù)报(bào)告(gào)显示，其库存(cún)金额已从年初的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报(bào)也显(xiǎn)示，其存货金额(é)从去年底(dǐ)的(de)85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库(kù)存(cún)较(jiào)低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电(diàn)解液库存周期(qī)大(dà)幅下(xià)降至(zhì)7天左右(yòu)，负(fù)极因石(shí)墨化(huà)需要一个月(yuè)时间(jiān)，库(kù)存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存极低，基本保持(chí)7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若(ruò)下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有望接(jiē)棒动(dòng)力电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出货增长。近日(rì)，宁德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方面(miàn)今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也认同这一(yī)观点。他预(yù)计(jì)，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预(yù)计会在下半年(nián)放量，而国内大储市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度(dù)开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据(jù)显示，其储能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这一数(shù)据计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能(néng)行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供(gōng)应(yīng)量的领域(yù)，不存(cún)在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用(yòng)电需求(qiú)，每(měi)年到了第二(èr)季(jì)度开始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化集装箱(xiāng)产品。

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