公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加(jiā)仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企(qǐ)业三年持有(yǒu)、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消费等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现(xiàn)了(le)正收益，基金净(jìng)值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来(lái)充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值投资的(de)优(yōu)势之一(yī)在(zài)于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理的规模最大(dà)的基(jī)金，一(yī)季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美(měi)国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主(zhǔ)要宏观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个(gè)过(guò)程(chéng)，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需(xū)要时间(jiān)修复资(zī)产负债表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期(qī)公布的(de)社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上(shàng)行(xíng)周期(qī)。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司在过去(qù)几年始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可(kě)以(yǐ)让内心更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约定较高仓(cāng)位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内(nèi)均实(shí)现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情(q中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥íng)况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中(zhōng)国的稳(wěn)增长(zhǎng)政(zhèng)策落(luò)实与全球范(fàn)围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取了对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争力(lì)、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件(jiàn)公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具(jù)有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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