为了让自(zì)己(jǐ)的(de)限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星(xīng)董事长何德平和(hé)其(qí)配(pèi)偶黄(huáng)秀芳提供资金耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗(jīn)，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证券(quàn)市场行为(wèi)，罚没(méi)合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究(jiū)竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事(shì)长雇人拉(lā)抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露(lù)的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽(zé)广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金(jīn)的目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于2019年4月(yuè)26日解(jiě)禁后(hòu)能够获(huò)得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开始(shǐ)利(lì)用控制(zhì)的(de)证券账(zhàng)户并联合(hé)其他(tā)市场(chǎng)资金在二级(jí)市(shì)场买(mǎi)入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新(xīn)美星”；在(zài)此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟(gōu)通(tōng)各自操盘情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易(yì)决策，更好(hǎo)地共(gòng)同抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等(děng)35个证(zhèng)券账(zhàng)户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组累(lèi)计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在(zài)此期(qī)间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影响股票(piào)交(jiāo)易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户(hù)拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新(xīn)美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总(zǒng)数占(zhàn)总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优(yōu)势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美(měi)星”，当日(rì)申(shēn)买排(pái)名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出(chū)获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗g>辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚(fá)没(méi)近亿元

　　关(guān)于操(cāo)纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋(jiǎng)维受(shòu)何(hé)德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理(lǐ)”不等(děng)同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋维系(xì)委托理财关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三是(shì)蒋维(wéi)没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利(lì)益(yì)与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀(xiù)芳(fāng)资金(jīn)后部分用(yòng)于(yú)偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们(men)的代理(lǐ)人也(yě)就(jiù)是(shì)否(fǒu)合谋、部分账户的控制关系(xì)、委(wěi)托理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对(duì)当事人及(jí)其代理人的主要陈(chén)述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的(de)上下游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完成(chéng)的操(cāo)纵(zòng)行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意(yì)图和(hé)目标(biāo)，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于(yú)共(gòng)同操纵行为。

　　关于(yú)违法期(qī)间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁(suǒ)仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的(de)合作，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和(hé)李传武的违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德(dé)平一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条(tiáo)第一项(xiàng)规定，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚(fá)决(jué)定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何(hé)德(dé)平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上市(shì)时总股本(běn)的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股票继(jì)续由海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持(chí)“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披(pī)露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资(zī)者决策产生重(zhòng)大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳(fāng)、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海得(dé)泽(zé)广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人(rén)，未如实(shí)告(gào)知上市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息披露违法行为(wèi)，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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