看看周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放价(jià)格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的(de)通(tōng)胀担(dān)忧，数(shù)据(jù)公布后(hòu)，美股(gǔ)承压(yā)下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集(jí)体(tǐ)下(xià)跌；美(měi)国国债价格(gé)跳(tiào)水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收(shōu)益(yì)率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表态支持(chí)继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精(jīng)炼铜产(chǎn)量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的(de)进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预期的(de)200个(gè)基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继(jì)续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布(bù)的数据显(xiǎn)示(shì)，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地(dì)时(shí)间(jiān)4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣(liè)天(tiān)气(qì)袭击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临严重雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日遭受龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(sh蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗ōu)于(yú)7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下(xià)跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数(shù)据较差(chà)，市场预期经(jīng)济衰(shuāi)退，另外5月可能(néng)再度(dù)加息。另(lìng)一方面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样(yàng)小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样偏低(dī)，导致(zhì)近月(yuè)产地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近(jìn)月(yuè)进(jìn)口倒挂较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估(gū)17万吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印(yìn)尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是(shì)需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈油低(dī)库(kù)存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界(jiè)正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受到菜(cài)油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远(yuǎn)端(duān)的(de)产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴(bā)西大豆(dòu)的集中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油的(de)供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国内(nèi)库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月(yuè)18日(rì)给(gěi)出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但(dàn)是到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货价差也(yě)扩大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的(de)累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之(zhī)前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月(yuè)出口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多(duō)，增产背景下可能(néng)再(zài)度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预(yù)计后续(xù)继(jì)续(xù)维(wéi)持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存(cún)将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每(měi)个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且(qiě)菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要维持(chí)和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢高抛空的思路。后(hòu)续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注(zhù)国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格(gé)，预计(jì)接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会(huì)跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度压榨偏(piān)低(dī)，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史(shǐ)同(tóng)期(qī)最(zuì)高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不(bù)断过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位(wèi)于低位(wèi)，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累(lèi)库。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华(huá)北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)蟑螂在床上爬了还能睡吗，蟑螂在床上爬了还能睡吗因为豆油价格过高而(ér)减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通(tōng)关(guān)以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存、高(gāo)基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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