券商(shāng)今年一季度(dù)业绩“妥(tuǒ)了(le)”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩(jì)全面爆发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈现集体大(dà)涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披(pī)露一季报，至此51家上市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速(sù)中位数(shù)达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速较为(wèi)显著的(de)有20家，净利(lì)增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元(yuán)）、海通证券(quàn)（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿(yì)元(yuán)）、东方(fāng)财(cái)富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算(suàn)，中信证券一季度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市对券商(shāng)一季报(bào)的(de)优秀表现(xiàn)给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券(quàn)板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二(èr)者(zhě)收盘分别(bié)上涨(zhǎng)9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍(bèi)

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母(mǔ)净利(lì)同比增速为正，其中(zhōng)20家增(zēng)速(sù)达1倍至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍(bèi)的(de)有2家(jiā)，分(fēn)别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东(dōng)兴证(zhèng)券（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家，分别是国(guó)元(yuán)证(zhèng)券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍(bèi)的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券(quàn)（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速(sù)达到1倍的有3家(jiā)，分别(bié)是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一(yī)季度归母净利扭亏为(wèi)盈的(de)券商多达9家，分(fēn)别是天风(fēng)证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔(tǎ)证券、江海证(zhèng)券(quàn)、湘(xiāng)财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商股净利润同比增速为负值，分(fēn)别是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利(lì)与营收均出(chū)现下滑，公(gōng)司一季报(bào)显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)公(gōng)司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成(chéng)的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（4我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意4.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的(de)绝对优(yōu)势(shì)，保持着(zhe)业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经(jīng)纪业(yè)务(wù)开展取得一(yī)定成(chéng)绩(jì)，但营业利润仍未实现(xiàn)盈(yíng)利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家券(quàn)商中(zhōng)44家(jiā)同(tóng)比增速为正(zhèng)、7家(jiā)增速为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一季(jì)度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足(zú)亿(yì)元的低基数有关，其今我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意年一季度营收规(guī)模为7.38亿元，去年(nián)同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是(shì)天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速(sù)在(zài)1到2倍的有10家，分别是(shì)财通证券(quàn)（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券(quàn)（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季(jì)度营收同(tóng)比(bǐ)下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券(quàn)商分(fēn)别(bié)是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（86.97亿(yì)元(yuán)）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券(quàn)（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证(zhèng)券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前(qián)十(shí)，其一季(jì)度营收(shōu)同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前(qián)十(shí)，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季(jì)度营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比增(zēng)幅分(fēn)别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业(yè)务(wù)驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这(zhè)一观点被卖方研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开源证券在解读东(dōng)方证券(quàn)一季报时称，东方证券自(zì)营投资(zī)收益11.5亿元，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全年盈利增速(sù)有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资(zī)致使利息支(zhī)出有(yǒu)所增长，市(shì)场回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入(rù)同(tóng)比增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新业(yè)务能力(lì)，看好(hǎo)公司在政策(cè)放(fàng)松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部(bù)证券(quàn)在(zài)关于国金证券的(de)研报(bào)中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金(jīn)证券业绩核心因素(sù)，一(yī)季(jì)度(dù)自营业务收入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再(zài)融资后，公司金融投(tóu)资规模稳(wěn)步(bù)提升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证券(quàn)认为，自(zì)营投资成为影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年(nián)重点关注(zhù)差异化监(jiān)管(guǎn)的(de)措施(shī)落地，或将打开头部券商的ROE上(shàng)限(xiàn)。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示，2023年(nián)预(yù)期将(jiāng)是(shì)券商(shāng)业绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其(qí)是受到自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预(yù)期(qī)将(jiāng)在(zài)年(nián)内实现较大(dà)幅度的改善。

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