投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金情绪、为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生政策(cè)等因素外，还需要(yào)关注业绩验证以(yǐ)及估(gū)值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头(tóu)公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大(dà)关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国(guó)内AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的(de)先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生最高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的(de)便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布(bù)局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信(xìn)推出了(le)英伟(wěi)达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关概(gài)念股一共(gòng)包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些(xiē)公(gōng)司(sī)与英(yīng)伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达(dá)且基金规模最高的(de)是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了(le)投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会的投资(zī)者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多(duō)美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来(lái)最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备(bèi)这些(xiē)特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑为什么管拜登叫拜振华？ 拜登是哪年出生昕昊表示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺(quē)乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片(piàn)业务快(kuài)速增长，美股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例(lì)证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置(zhì)也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发展趋(qū)势值得期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产业发展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入(rù)，而是需要在(zài)相对低(dī)位或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映(yìng)在未(wèi)来(lái)的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个赛道。

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