券(quàn)商今年一季度业(yè)绩“妥了(le)”，基于股(gǔ)市(shì)良好(hǎo)表(biǎo)现以及去年较低的基数，行业业(yè)绩全(quán)面(miàn)爆发。券商(shāng)板块也在周五(wǔ)呈现(xiàn)集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券商或上市主体(tǐ)披(pī)露一(yī)季报，至此51家上市券商(shāng)或上市(shì)主体一季(jì)报悉数(shù)披露，券商整体一季(jì)度表现(xiàn)较好，增速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一(yī)季度(d当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗ù)归母净(jìng)利增速(sù)较为显著的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）、华创(chuàng)阳(yáng)安(ān)（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归(guī)母净利(lì)排名，新(xīn)的(de)十(shí)大分别是(shì)中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国(guó)银河（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平(píng)均计(jì)算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季(jì)度(dù)“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续3个(gè)交易(yì)日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增速为正，其中20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券(quàn)商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司(sī)国投(tóu)资本(běn)（1260.24%）；增速(sù)超过6倍的有(yǒu)2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分(fēn)别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的(de)有(yǒu)4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度(dù)归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家(jiā)，分别是天风证券(quàn)、华西证券、东北证(zhèng)券(quàn)、西部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔(tǎ)证(zhèng当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗)券、江海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)、湘财股份、国盛(shèng)金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速(sù)为负值，分别(bié)是(shì)东方财(cái)富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告(gào)期(qī)内公司实现(xiàn)营业总收(shōu)入(rù)为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部(bù)券(quàn)商的增速不如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业(yè)绩表(biǎo)现同(tóng)样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比增速超(chāo)过五(wǔ)成的头部券商包括海通(tōng)证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中(zhōng)国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保持着(zhe)业绩的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公司指南针在(zài)一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经纪(jì)业务开展取(qǔ)得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍未实现(xiàn)盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一倍以上

　　一季度营收规(guī)模增速方面(miàn)，51家(jiā)券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数(shù)为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速(sù)领衔，其今年一(yī)季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收(shōu)规模为(wèi)7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的有10家，分别是财通(tōng)证券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证(zhèng)券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增幅接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度(dù)较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收(shōu)下(xià)滑的券商(shāng)或上市(shì)主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名前(qián)十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收排名前(qián)十，其一季度(dù)营收同比增57.37%，招商(shāng)证券(quàn)反而被挤(jǐ)出(chū)前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中(zhōng)信(xìn)建投营(yíng)收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开(kāi)源证券(quàn)在解(jiě)读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同(tóng)期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期(qī)末(mò)金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比(bǐ)增(zēng)2%。自营驱动(dòng)一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投资(zī)致(zhì)使利息支出有所(suǒ)增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创(chuàng)新(xīn)业务能(néng)力(lì)，看好公司在政策(cè)放松预期下实(shí)现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报中称(chēng)，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金证(zhèng)券业(yè)绩核心因素(sù)，一季(jì)度自营业务(wù)收入提(tí)升至7.16亿(yì)元，自公司完成再融资(zī)后，公司金融投资规模(mó)稳步提(tí)升420亿(yì)元(yuán)较去年底增加11%。

　　西(xī)部(bù)证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券(quàn)商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年(nián)重(zhòng)点关注差异化监管的(de)措(cuò)施落地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证(zhèng)券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是(shì)券(quàn)商业(yè)绩大幅修复的(de)一(yī)年(nián)，尤其是(shì)受到自营(yíng)业(yè)务冲击大的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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