5月(yuè)9日晚间，A股上市(shì)公司(sī)金证股份发布的一则公告，在(zài)期货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划(huà)发行股份及支付现(xiàn)金购买闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份(fèn)有限公司（下称文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时(shí)间不超过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端(duān)随身(shēn)行软件的(de)月活(huó)跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长(zhǎng)等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关(guān)失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再(zài)次(cì)递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次(cì)公开发行股票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市(shì)的审(shěn)核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公(gōng)司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定(dìng)，本(běn)次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系(xì)。本次交易(yì)完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比(bǐ)例(lì)预(yù)计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实(shí)际(jì)控制人；本次交易完成后，公司第一(yī)大股东不会发生(shēng)变化，且不存(cún)在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制人(rén)为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文(wén)华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年(nián)底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为64.353％，此外，还(hái)通过(guò)大连经一和(hé)上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制(zhì)文华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等(děng)行业客户提(tí)供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方案(àn)，同时与政府机(jī)关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上(shàng)年同期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万(wàn)元。报告期(qī)内，金证股份证券经纪(jì)业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利率及(jí)利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至(zhì)2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(s闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰hǔ)于上市公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公司在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代(dài)产(chǎn)品(pǐn)布(bù)局、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资(zī)管领(lǐng)域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核心(xīn)产(chǎn)品(pǐn)和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及科技园租赁业闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰务。金(jīn)证股份解释(shì)称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由(yóu)于公(gōng)司在数字(zì)经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审(shěn)计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点(diǎn)。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司(sī)股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利润(rùn)分别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文(wén)华财经的(de)毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金(jīn)证股份而言(yán)，文华(huá)财经的优质(zhì)资产注(zhù)入后，其盈(yíng)利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交(jiāo)易细节(jié)，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易(yì)对方就本次交易签(qiān)署了(le)《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现金(jīn)的(de)方(fāng)式购买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协(xié)议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次(cì)交易的初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各方在本次(cì)交(jiāo)易(yì)中的(de)具体权(quán)利义务以及各项(xiàng)安(ān)排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签署正式(shì)的交(jiāo)易协议，本次交(jiāo)易尚需履行必要(yào)的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交(jiāo)易(yì)最终能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌(diē)之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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