公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模(mó)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿(yì)元，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只(zhǐ)基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超(chāo)过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年(nián)一季(jì)度均实(shí)现了(le)正(zhèng)收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么W、中国(guó)海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国(guó)海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减持了香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本面价值投资(zī)很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实(shí)证明自己的成(chéng)功和巨大的(de)成长(zhǎng)潜力之(zhī)后，再(zài)买入也不(bù)迟。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级唐舞桐为什么叫王冬儿 唐舞桐可以晋升一级什么目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就是这一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春(chūn)管理(lǐ)的规模最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步(bù)正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过(guò)去(qù)几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效(xiào)率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合(hé)润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年(nián)一季度(dù)疫(yì)情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着(zhe)中国的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采(cǎi)取了(le)对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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