OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗(qí)下芯片(piàn)子公司哲库科技，引发了公募(mù)REITs扩募(mù)风波，如今，二级市场(chǎng)的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开(kāi)盘继续(xù)延续此前几(jǐ)日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度(dù)扩(kuò)大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易(yì)日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前(qián)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT曾发(fā)布公告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科技是其扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资产(chǎn)张润大厦的重(zhòng)要(yào)承(chéng)租(zū)方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议(yì)的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示(shì)，原始权益人将继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责人也表示，近期已同(tóng)步启动了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库提前退租(zū)的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项(xiàng)目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区(qū)国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下跌(diē)并不会从根(gēn)本(běn)上影响其内外(wài)价值，投资(zī)者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级(jí)市场价格(gé)继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件(jiàn)继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低开，此(cǐ)后二级市场价(jià)格开始震(zhèn)荡(dàng)走低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩大(dà)到(dào)8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所回(huí)升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近(jìn)期(qī)不利消(xiāo)息(xī)影(yǐng)响，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT最近几个(gè)交易日二级市场(chǎng)价格表(biǎo)现(xiàn)欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个(gè)交易(yì)日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安(ān)张江光大园REIT累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)幅超(chāo)过24％，在(zài)全市(shì)场公募REITs中位居前(qián)列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看，目前上市(shì)的8只产业园(yuán)区基(jī)础设施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余7只均有不(bù)同程度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月(yuè)15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披(pī)露张(zhāng)江光大(dà)园项目出租(zū)率(lǜ)有所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级(jí)市场价格出(chū)现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来(lái)，尽管出(chū)于风(fēng)险规避的(de)原因，最近(jìn)几个交(jiāo)易日场内资金有所流(liú)出(chū)，但是，不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不(bù)会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内外价(jià)值。

　　他也同时表示(shì)，目前随(suí)着二级市场价格下跌，风(fēng)险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情(qíng)绪(xù)面等多(duō)重(zhòng)因素影响，不好判(pàn)断(duàn)价(jià)格是不(bù)是已经完全触底。

　　此外，还有一位(wèi)业内人士表示，今年(nián)整体REITs市场(chǎng)表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较(jiào)大(dà)，其实有些隐含收益(yì)率高的产品具(关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些jù)备一定的投资价(jià)值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外(wài)，伴随(suí)着经济复(fù)苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执(zhí)行董(dǒng)事高如星对此表示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过(guò)度对经营现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事(shì)件(jiàn)性利空下调至得这么急、这么深，加上前期(qī)本(běn)身园区类资(zī)产就回调(diào)不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落(luò)到租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计园区会(huì)最(zuì)终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华(huá)安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库(kù)科技(jì)是其(qí)扩募(mù)拟新购(gòu)入(rù)基(jī)础设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的(de)重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继(jì)续密切(qiè)关(guān)注(zhù)哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披(pī)露的张江光(guāng)大园项目出(chū)租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理人(rén)就相(xiāng)关事项进行了(le)解释说(shuō)明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二(èr)级(jí)市场(chǎng)价格表现也(yě)趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开的(de)线上(shàng)和线下的扩募说明会(huì)上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意(yì)向书(shū)和合同谈(tán)判(pàn)中(zhōng)的储备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率(lǜ)将得(dé)到回升。没想(xiǎng)到仅过了不到三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江(jiāng)REIT的(de)上述公告引(yǐn)起了市(shì)场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益(yì)人相关(guān)负责人坦言，事发突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停(tíng)哲库科技消(xiāo)息的第一(yī)时(shí)间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首(shǒu)批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈及储备(bèi)租户情况，相关负(fù)责人(rén)介(jiè)绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测(cè)试、人(rén)工(gōng)智能、航天产业(yè)、信息技术等产业客户，租赁意向面积超(chāo)过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转化为(wèi)实际租户(hù)需要一些时(shí)间。

　　“我(wǒ)们(men)正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向(xiàng)书(shū)来尽快锁定一(yī)些重(zhòng)要租(zū)户。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约(yuē)保证(zhèng)金给了我们(men)一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募、对市场(chǎng)负责(zé)的(de)态度(dù)，我们肯定要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完(wán)成去(qù)化。”相(xiāng)关负责人说道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同区域的张江光大园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近(jìn)30％的空(kōng)置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多储备租(zū)户，之前的空置(zhì)率(lǜ)为何(hé)未能得到解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责(zé)人解释，张关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些江光大园一直以(yǐ)来都坚持以市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳(wěn)定，租户的调租和换(huàn)租(zū)都属于(yú)正(zhèng)常情况，而这次项目的大租户退租正(zhèng)好发生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期低(dī)点，目前市场情况已有(yǒu)所好(hǎo)转。在看到(dào)出租(zū)率下滑情况(kuàng)没有得到(dào)及时修(xiū)复(fù)后，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配和(hé)倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江(jiāng)光大(dà)园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是两千(qiān)多平(píng)的(de)大平层，楼(lóu)的成新度高一些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千(qiān)平的(de)面积为主(zhǔ)，还(hái)有一些独栋形态的(de)物(wù)业(yè)。租户自身也会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完(wán)成以后，新老资产的管理人(rén)都变成了(le)一家，后续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面能更加(jiā)充分发挥(huī)协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补充说道(dào)。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集(jí)团和张江高科目前(qián)在(zài)管资产约五百万方(fāng)，还有一些其他(tā)在开发的储备项(xiàng)目，这些都将(jiāng)成为张江REIT实现打造张江园区产业空间资(zī)产上(shàng)市平(píng)台目标(biāo)的(de)坚实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资(zī)本平台和它未来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临(lín)了一些突发情(qíng)况需要(yào)解决，但是(shì)这和我们在张(zhāng)江科学城这三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经(jīng)历的相(xiāng)比(bǐ)，只能算是一个非常小(xiǎo)的插(chā)曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一切可(kě)能化(huà)解(jiě)当前突发事件的(de)所有负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和(hé)市场的信心(xīn)。”

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