投资者(zhě)除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩(jì)验证以(yǐ)及估(gū)值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的(de)强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前(qián)布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达(dá)公(gōng)司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方面(miàn)的(de)工作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟(wěi)达公司，微软、ADM等科(kē)技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能(néng)主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达公(gōng)司(sī)股票的公(gōng)募基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟(g圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ēn)踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且(qiě)规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的(de)业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业务的营收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商(shāng)业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来(lái)最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已具备这(zhè)些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从(cóng)3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度(dù)整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据(jù)的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的(de)情(qíng)况下(xià)，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来半导(dǎo)体重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分(fēn)析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产(chǎn)能扩张信息就是最好的(de)例证。而从未来的一段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊也表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值得期(qī)待，但投资需(xū)圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么要仔(zǎi)细(xì)观(guān)察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入(rù)，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等因素。在(zài)具体(tǐ)投资(zī)的时候要选择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标的，确保产业景(jǐng)气(qì)能(néng)够反映在未来(lái)的(de)业绩(jì)上，要避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标的(de)也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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