市场(chǎng)再迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣(xuān)布，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称(chēng)，将在证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应的(de)ETF市场(chǎng)容量(liàng)、流动性、稳定性(xìng)都将有所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能(néng)更好地服务(wù)于(yú)科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点(diǎn)以来(lái)，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有(yǒu)效(xiào)发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对(duì)科整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和(hé)风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基(jī)于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际(jì)金融(róng)中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的(de)示范引领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进(jìn)一步(bù)发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)要，有(yǒu)助整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚于(yú)科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本市场改革试(shì)验田作用(yòng)，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示(shì)范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚(shàng)缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市(shì)商制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范(fàn)引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市(shì)场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元(yuán)。

　　而早(zǎo)在科创板设(shè)立以来，市(shì)场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断，由于涨跌(diē)幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投(tóu)资科创板个股面临的(de)价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场(chǎng)体量不(bù)断扩张，风险管(guǎn)理需求也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权(quán)的(de)上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的(de)风险管理(lǐ)工具，使得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容(róng)量(liàng)将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权(quán)作为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了(le)重要(yào)作用。截至目(mù)前，市(shì)场已上(shàng)市7只ETF期(qī)权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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