近(jìn)期《2023年五一假(jiǎ)期(qī)旅(lǚ)游预测报告》显示，该平(píng)台假期国内(nèi)酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机(jī)票预订数据(jù)看(kàn)，五(wǔ)一假期订票(piào)已(yǐ)超600万人次，或(huò)成为(wèi)史上(shàng)旅游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假期(qī)。此外近20部影(yǐng)片定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来(lái)强(qiáng)复苏(sū)。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下，可(kě)以(yǐ)关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅游出行旺季来(lái)临(lín)

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来，国(guó)内疫后复苏趋(qū)势(shì)较强。近日某酒店龙(lóng)头企业发布(bù)一季度经营数据，公司(sī)一(yī)季(jì)度(dù)整体入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客房产(chǎn)生的平(píng)均实(shí)际(jì)营业收(shōu)入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局(jú)数据(jù)，一季度民航运输(shū)共(gòng)完(wán)成(chéng)运(yùn)输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行业总体运输规(guī)模相当于2019年同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度大(dà)幅提升(shēng)38.5个百分(fēn)点；一季度共完成(chéng)旅客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当于(yú)2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求(qiú)更(gèng)是(shì)火爆。4月20日的《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程(chéng)度远(yuǎn)超预期，五一境内酒店市场搜索(suǒ)热(rè)度已(yǐ)达2022年同(tóng)期(qī)9倍以上(shàng)，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年五一也是出境团队(duì)游试(shì)点恢(huī)复后的首个长假。数据(jù)显示，出境机(jī)票搜索热(rè)度同比2019年(nián)同期恢(huī)复(fù)至大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同(tóng)时，4月25日(rì)，外交部宣布自4月29日起，所有来(lái)华人员(yuán)可(kě)以登(dēng)机前48小时(shí)内抗原检测(cè)代(dài)替核酸(suān)检测，航空公司不(bù)再查验登机前检(jiǎn鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)测(cè)证明(míng)。针对来华人员的防(fáng)疫政策放宽(kuān)后，入境客流量有望进一步(bù)提升，继续刺激(jī)国(guó)际客流复苏。

　　与(yǔ)此同时(shí)，民(mín)航(háng)局预计，五一假期民航将运(yùn)输旅客900万人(rén)次左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民(mín)航旅客量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未公布(bù)，不(bù)过民航局当时预计旅客量为(wèi)200万人次(cì)。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫情前水平，成为史上旅游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加(jiā)出入境(jìng)政策进一步(bù)放开，旅游出行市(shì)场均(jūn)呈向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势(shì)。

　　“红五月(yuè)”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束，截至4月28日，已经披露(lù)一季报的上(shàng)市公(gōng)司接(jiē)近(jìn)4000家(jiā)。从目前财报(bào)披露(lù)情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板块景气(qì)度显(xiǎn)著(zhù)恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一季度归母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行业(yè)一季度归母净利润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一个长假，积压的(de)旅游出行需(xū)求集中释放，且春节(jié)后旅游(yóu)行(xíng)情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五一的数据来看，伴随着景气复苏的(de)持续兑现，行业(yè)有望重获市(shì)场关注(zhù)。

　　另(lìn鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故g)一方(fāng)面，民航鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故出行需(xū)求恢复有望贯(guàn)穿全年。同时(shí)供给端，疫情期(qī)间(jiān)我国机队(duì)引进收(shōu)紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题凸(tū)显，后(hòu)续或将(jiāng)逐步(bù)好转。叠加票价(jià)改革仍在推进(jìn)，看好(hǎo)后续票价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内(nèi)重要节(jié)假日，“五一档(dàng)”电影(yǐng)票房(fáng)市场也(yě)有较高占比。从历(lì)史数据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期票房占全(quán)年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于影院大范(fàn)围关(guān)停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及预期，而2023年影院全(quán)面恢复运(yùn)营(yíng)，撤(chè)档重点影片加码(mǎ)五一档期，叠加观(guān)众报复性消(xiāo)费热情，预计今(jīn)年五一档期(qī)将(jiāng)回升至2021年水平(píng)，延(yán)续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已(yǐ)有近(jìn)20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同(tóng)档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已上映的(de)电影《灌篮(lán)高手》累计票房破(pò)4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月(yuè)28日(rì)），热度也(yě)有望延(yán)续。

　　而(ér)对于影视行业(yè)来(lái)说，AIGC的变(biàn)革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅助剧本生成，并把剧(jù)本(běn)中角(jiǎo)色、场景、道具、特效等元(yuán)素(sù)转换成拍(pāi)摄日程和预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成(chéng)布景，换(huàn)脸换(huàn)声，或直接使用(yòng)虚拟人替代(dài)真(zhēn)人演员。后期制作(zuò)，AI可辅助生(shēng)成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环(huán)节(jié)，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片(piàn)等宣传素材。种种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道催(cuī)化密集(jí)，当前(qián)投资机会(huì)凸显。

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