财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不(bù)好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年报一季报(bào)的(de)披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日(rì)净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全(quán)面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启(qǐ)动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年(ni二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效án)内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距(jù)离年(nián)内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是(shì)面对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份(fèn)国内(nèi)服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依然(rán)延(yán)续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合(hé)理充(chōng)裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展(zhǎn)开。

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