美(měi)国债务违(wéi)约的风险比以往任何时候(hòu)都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市(shì)场(chǎng)推入一个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应如何保护(hù)自身的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露出了业内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风港(gǎng)的人(rén)来(lái)说(shuō)，贵金属仍(réng)是迄今为(w安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的èi)止的首选(xuǎn)，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超(chāo)过(guò)一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未能履行其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的的分(fēn)析师也(yě)认(rèn)为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准普尔(ěr)取消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投(tóu)资者在美国债务违(wéi)约(yuē)下的(de)投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美(měi)国政界(jiè)和金(jīn)融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么(me)。美国总统拜(bài)登提醒称，“整(zhěng)个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根(gēn)大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主(zh安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的ǔ)权信(xìn)用违(wéi)约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表(biǎo)明实际违约的(de)可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会的两极(jí)分化，风险比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的(de)是，买入黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需求(qiú)的提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约(yuē)引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些(xiē)时候触及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持(chí)到最(zuì)后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对(duì)于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什(shén)么(me)，专(zhuān)业(yè)人士(shì)意(yì)见不一(yī)。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的国库(kù)券收益(yì)率，这些(xiē)短期(qī)国(guó)库券被认为(wèi)最有可能(néng)被延(yán)期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为接近美国财政部(bù)长耶伦(lún)所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约“X日(rì)”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获(huò)得(dé)一点的喘息空间，从而能够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定(dìng)价也表(biǎo)明(míng)了一定(dìng)程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与此同时，金价上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次(cì)专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期(qī)违约，市场反应将给国会带(dài)来提(tí)高债(zhài)务(wù)上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造(zào)成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要储(chǔ)备货币的地位将(jiāng)面临风险。

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