美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联(lián)储(chǔ)官员在本月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要进一步加息的问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示(shì)他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他(tā)们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这(zhè)次(cì)会议之后可能(néng)没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币(bì)政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未来的会议上可(kě)能有必要进一(yī)步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为他们预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的目标，目(mù)前的通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强(qiáng)于(yú离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)预期，劳动力市(shì离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性)场吃(chī)紧(jǐn)，特别是如(rú)果银(yín)行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明(míng)是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一(yī)步(bù)收紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业(yè)投资和(hé)招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表(biǎo)示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束(shù)加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在(zài)内的(de)其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他(tā)们可能更(gèng)倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的(de)影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布连(lián)续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮紧(jǐn)缩周期已累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经济前(qián)景的不确(què)定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力(lì)，官员(yuán)们透露(lù)未来(lái)的决(jué)策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未(wèi)来收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美(měi)联储官员最关注的(de)还(hái)是掌握(wò)政(zhèng)策的(de)主动权(quán)，因此保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明晰(xī)的利(lì)率路径。

　　因此，一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调(diào)，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利(lì)率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事沃勒(lēi)表示(shì)，该行在6月会议(yì)上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是维持(chí)利率不变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可(kě)能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美(měi)联(lián)储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市(shì)场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一次，美(měi)联储(chǔ)极(jí)有(yǒu)可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这样一种假(jiǎ)设，即(jí)经(jīng)济(jì)增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的(de)是依赖数(shù)据的(de)做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他们不会再次(cì)加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在(zài)对进一步(bù)收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市(shì)场的银行(xíng)业危机(jī)，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论。纪要指(zhǐ)出，已准(zhǔn)备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足(zú)其需(xū)求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议上(shàng)，美(měi)联储经(jīng)济学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解(jiě)，也将给经(jīng)济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行(xíng)的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性银(yín)行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进一步(bù)下跌，但对绝大多(duō)数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主(zhǔ)要(yào)反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不是对偿(cháng)付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参与者(zhě)仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月(yuè)份(fèn)美联储会议纪要中(zhōng)最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地(dì)区(qū)性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上限

　　对(duì)于受到全球(qiú)高度关(guān)注的债务上限僵局(jú)，纪要指出，许多与会者提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债(zhài)市场有(yǒu)序运(yùn)作(zuò)的重要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和(hé)宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来的(de)金融稳定风险。

　　周(zhōu)三当天，美(měi)国白宫和(hé)国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续(xù)举行(xíng)债务上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露(lù)，双方谈(tán)判没有取(qǔ)得任何(hé)进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪要只是次要的。很(hěn)难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行现在可能松了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(z离婚不离家有性关系吗，离婚了还和前夫有性hài)“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍(réng)处于(yú)持(chí)续下跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好(hǎo)转(zhuǎn)”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要(yào)求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这(zhè)件事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成(chéng)协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民(mín)主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱。

　　根据美国(guó)财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃圾时(shí)间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的(de)英伟(wěi)达突(tū)然爆(bào)发，令(lìng)市场重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季总共(gòng)实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务(wù)实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更令(lìng)市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季度的(de)营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本(běn)市场的连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股多数(shù)走弱，纳斯达克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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