北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金(jīn)投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进，除了推(tuī)出(chū)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)、北交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外(wài)，存量产品也加大(dà)北(běi)交所布局力度(dù)，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所(suǒ)活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公(gōng)司表现良好(hǎo)，叠加(jiā)较低的估值(zhí)水平，公募基金等专业投资者积极挖掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也(yě)在(zài)增加(jiā)。从长期投资的角度看(kàn)，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募资金的青睐。

　　新基金(jīn)公告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘(jué)北交所投资机会

　　据记者(zhě)统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信沪深300价(jià)值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股(gǔ)通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券(quàn)交易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了(le)基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司也发布公告称，北交所上市股(gǔ)票是(shì)国内(nèi)依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基金法规定的“上市(shì)交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范(fàn)围、资产配置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相(xiāng)关风(fēng)险控制指标等前(qián)提下，公司旗(qí)下基金可参与北交(jiāo)所股票的(de)投资。旗(qí)下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票。

　　谈及上(shàng)述现象，中(zhōng)信建投基金(jīn)相关(guān)投研人士(shì)表示，公(gōng)募新基(jī)金之(zhī)所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构(gòu)敏锐(ruì)地发(fā)现了北(běi)交所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布局(jú)力度；另一方面(miàn)，北(běi)交所上(shàng)市公司是除沪深(shēn)两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表，许多(duō)标的当前估值水平偏(piān)低，具备裤子175是几个x投资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看(kàn)，公募参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)意(yì)愿(yuàn)在持续增加。另一方面，相(xiāng)较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小，流动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去(qù)年11月北交所推(tuī)出北证50指数以来，被(bèi)动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现也(yě)使得越来(lái)越多投资者关(guān)注到(dào)北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及专精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度(dù)。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只(zhǐ)公(gōng)募基金产品(pǐn)出现(xiàn)在北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交(jiāo)所(suǒ)较大(dà)规模(mó)公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一(yī)季度(dù)盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)继续向(xiàng)好；次新基金在北交所(suǒ)的持(chí)股集中(zhōng)度(dù)高。“预(yù)计随着后续(xù)市场(chǎng)流动性的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交所投(tóu)资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约(yuē)，初步“试水(shuǐ)”北交(jiāo)所市场的公募基金，在(zài)投资比例、策略上也存(cún)在(zài)差(chà)异，但未来会(huì)加大对北交(jiāo)所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和(hé)上市公(gōng)司“小而美”的(de)特征(zhēng)，预计(jì)次新(xīn)基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖(wā)掘市场前景大(dà)、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时(shí)，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成(chéng)长赛道的公(gōng)司估值水(shuǐ)平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水(shuǐ)平(píng)显(xiǎn)著偏低的公司进行投(tóu)资。在组合(hé)配置上，力求均(jūn)衡和(hé)风(fēng)险分散，降低中小企业经营波动大的风险。此外(wài)，北(běi)交所相关(guān)基(jī)金也会积极(jí)参与(yǔ)转板、新股发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述(shù)投研(yán)人士也称(chēng)，我(wǒ)们高度重视北交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北(běi)交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择(zé)机发行更多以北交(ji裤子175是几个xāo)所股(gǔ)票为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方面(miàn)，不排除将存量基(jī)金(jīn)产品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北交所股票，同时会增(zēng)加(jiā)研究(ji裤子175是几个xū)团队拓(tuò)展对(duì)北(běi)交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓(cāng)北(běi)交所股(gǔ)票总市值情况看，截至(zhì)2022年底，全市场公募基金持有北交所个(gè)股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡(dàng)攀升的(de)态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市(shì)公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个股(gǔ)市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半(bàn)年(nián)新能(néng)源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度出(chū)现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从(cóng)长期(qī)投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基(jī)金(jīn)表示，北交所当下呈现(xiàn)的特(tè)征类似于(yú)一级(jí)半的(de)市场，即(jí)投资(zī)阶段相比一级(jí)市场（股权投资(zī)）更加成(chéng)熟(shú)，但对比上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相对早期，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故我们认为(wèi)北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的(de)长期投资价值。

　　具(jù)体落(luò)实在投(tóu)资(zī)层面，景顺长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确的偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐(yǐn)形(xíng)冠军(jūn)：这(zhè)些公司(sī)虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注(zhù)度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较强(qiáng)的(de)竞争力，在(zài)研发投入的强度(dù)上、成(chéng)长性指(zhǐ)标(biāo)上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交(jiāo)所交易制(zhì)度的不断完善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀(xiù)的企业、活跃(yuè)的(de)资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值(zhí)有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜率和(hé)赔率都(dōu)非常(cháng)具(jù)备吸引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交(jiāo)所整体估值水平(píng)，叠加(jiā)2023年下半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元基(jī)金(jīn)将重点关注成长赛道，尤(yóu)其(qí)是(shì)具有专精特新(xīn)特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投(tóu)资者可重点关(guān)注具有高成长性、国(guó)产化逻辑强(qiáng)的(de)优质产业链。更多的阿尔法收益可能聚焦在(zài)科技(jì)和(hé)制(zhì)造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳中和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业(yè)自(zì)身(shēn)的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大型(xíng)企(qǐ)业(yè)，这个成(chéng)长的过(guò)程会给投资者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具体(tǐ)细分(fēn)而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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