今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机构(gòu)被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基(jī)金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本(běn)就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该(gāi)公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎(shú)回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解(jiě)除合作关(guān)系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约(yuē)的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数量增多(duō)及(jí)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)200克等于多少毫升水，200克是多少ml水生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场低(dī)迷，基(jī)金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚(fá)，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其(qí)所在(zài)公(gōng)司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其(qí)公募(mù)基金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(200克等于多少毫升水，200克是多少ml水xiān)地位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在(zài)银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不(bù)容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家(jiā)中排在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币(bì)市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构(gòu)也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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