近(jìn)日，笑果(guǒ)文化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震(zhèn)。曝光(guāng)的(de)网友(yǒu)称，使用大家广泛知晓的“强军口号(hào)”来进行调侃(kǎn)式(shì)的(de)比喻，让其(qí)感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果文化违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在(zài)这一由不(bù)恰当言论引(yǐn)发的风波(bō)中(zhōng)，《科(kē)创板日报》记者发现，随着脱口(kǒu)秀不断破(pò)圈，笑果文化也(yě)成为了备(bèi)受资本青睐的宠儿，在6年中获得众多资本8轮(lún)融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元(yuán)。

　　资本宠儿笑果6年(nián)8轮融资，对外投资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化(huà)，注(zhù)册(cè)资本(běn)为208.13万元(yuán)，经(jīng)营范围(wéi)包括(kuò)文化艺(yì)术交流(liú)策(cè)划(huà)、演出(chū)经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生(shēng)水(shuǐ)起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽(cáo)大会(huì)》等节(jié)目的火爆(bào)，让脱口秀演员(yuán)和脱口(kǒu)秀俱乐(lè)部成为了炙手(shǒu)可热的行(xíng)业(yè)，笑(xiào)果文化也(yě)成(chéng)为中国最成功的脱口秀俱(jù)乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并押宝这一赛道，《科创(chuàng)板日报》记者整理公开信(xìn)息发现，笑果(guǒ)文化于2016年至(zhì)2021年(nián)共(gòng)完成(chéng)8轮融(róng)资。2021年3月，腾(téng)讯关(guān)联公司(sī)入股(gǔ)笑果文(wén)化后，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑果文化得(dé)到(dào)游族网络天使轮投资。同年9月，得到游族(zú)网(wǎng)络、普思资本(běn)数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南山资(zī)本、游族(zú)网(wǎng)络(luò)、CMC资(zī)本、普思(sī)资(zī)本(běn)1.2亿元的A轮(lún)投资。

　　同年(nián)5月(yuè)，得到南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资(zī)近亿(yì)元(yuán)A+轮(lún)投(tóu)资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资(zī)的战略(lüè)投(tóu)资，此轮未披露具体金(jīn)额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的(de)B轮投资。

　　2020年(nián)12月(yuè)，得到南山资本的战略投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战略(lüè)投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络(luò)对(duì)笑果文化最(zuì)为青睐，8轮融资中一共投了4次，游族网络更(gèn笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音g)是笑果文(wén)化的天(tiān)使投资人。

　　与此同时，线下(xià)是笑果文化走向扩张的关键一子，今年4月，位(wèi)于北(běi)京东(dōng)城区隆(lóng)福寺的笑果(guǒ)文化线下喜剧空(kōng)间“笑果(guǒ)工厂”开业(yè)，这是笑果(guǒ)工厂(chǎng)继(jì)上海、南京、苏州(zhōu)之后的第四个演艺空间。此外(wài)，近年来对外投资也在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发(fā)现，笑(xiào)果文(wén)化对外(wài)投(tóu)资的企业共有9家，其中有(yǒu)6家已经注销(xiāo)。如(rú)今存续的企业有：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海）有限公司、上(shàng)海青豆结(jié)冰文(wén)化传播(bō)有限公司、上海笑欢(huān)悦信(xìn)息技(jì)术有限公司。

　　笑果(guǒ)文化此前控股的笑(xiào)果演艺(yì)股权也发生了变更。2021年11月，笑果(guǒ)演艺原股东笑(xiào)果文(wén)化、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时企业(yè)类型变更(gèng)为有限责(zé)任公司（港澳(ào)台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国香(xiāng)港注(zhù)册。

　　此前曾有业内(nèi)人(rén)士猜测，笑果(guǒ)文化(huà)或许是在(zài)悄悄开启上市(shì)的前奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑果(guǒ)文化的A轮投资过程，他对(duì)《科创板日报(bào)》记(jì)者表示，他也是(shì)刚从(cóng)网(wǎng)上看到本(běn)次出事(shì)，此前脱口秀行业在国内处(chù)于(yú)快速发展阶段，表现形式丰富多(duō)样(yàng)，而(ér)在(zài)该领域笑果文化做(zuò)的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在(zài)年轻人圈子里很火爆，出于这(zhè)些原(yuán)因进行了投(tóu)资。

　　脱(tuō)口秀(xiù)又被称为“冒(mào)犯的(de)艺(yì)术”，追求的就(jiù)是一种(zhǒng)针砭(biān)时弊、刺(cì)中痛点，让观众一边(biān)大笑一边(biān)反思的感觉。对(duì)本次“翻车(chē)”事件(jiàn)，他个(gè)人(rén)认为，出于(yú)节(jié)目效果可能需要张狂和外向一些，但公众场合下脱口(kǒu)秀中的开玩(wán)笑(xiào)也要注意把握分寸，尤其涉及到国(guó)家政治和(hé)解(jiě)放军(jūn)形象等严肃话(huà)题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红线的事肯(kěn)定(dìng)是不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面(miàn)，可(kě)能没有进(jìn)行(xíng)非常(cháng)严格(gé)的把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到，笑果文化的业务和腾讯关联颇(pǒ)深，资料显(xiǎn)示，目前大股东叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅山保税港(gǎng)区(qū)泽(zé)禧股权投资合伙企业持股13.58％，广西腾讯创业(yè)投资(zī)有(yǒu)限公(gōng)司为第三大股(gǔ)东，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频联(lián)合笑果文化打造了《吐槽大会》，该节目让担(dān)任吐(tǔ)槽团成员(yuán)、策划人及编剧的李诞(dàn)迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯(xùn)视频出品，企鹅影视(shì)和笑果文化(huà)联合(hé)出品(pǐn)的《脱口秀(xiù)大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑(xiào)果文化相关人(rén)士去年称，受众面最广的是(shì)线上长视频业务，如(rú)《脱(tuō)口秀(xiù)大会》、《吐槽大会》和《脱(tuō)口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯合作的长视(shì)频节目，可以占到公(gōng)司(sī)百分之四十的业务营收(shōu)。

　　市场迅(xùn)猛上升，资本却后劲不足(zú)？

　　相较(jiào)于西方脱口秀(xiù)百年(nián)以上(shàng)的发展历史，脱(tuō)口秀(xiù)这个舶来品(pǐn)在国内的发展历程要短得多也(yě)快(kuài)得多。近10年内，《今晚(wǎn)80后(hòu)》《金星(xīng)秀》《吐槽大会》《脱口(kǒu)秀大会(huì)》等(děng)热门综艺频频占(zhàn)据收(shōu)视榜与网络热议(yì)话题榜首，由(yóu)此(cǐ)带来一波(bō)迅猛发展的脱口秀(xiù)风潮(cháo)。

　　热度席卷笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音而来，资本也闻风而(ér)至(zhì)。财联社(shè)创投通数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年(nián)以来(lái)，有超(chāo)过(guò)9家脱口秀企业获得融资(zī)。其中，不乏明(míng)星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾(téng)讯投资投了(le)罗永浩旗下的思(sī)维造物，乐游资本(běn)投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧，原子创投(tóu)、合一(yī)集(jí)团投(tóu)了(le)单立人(rén)。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行(xíng)业也明显呈(chéng)现出“一家独大”的趋势，除斩获(huò)8轮融资的笑(xiào)果(guǒ)文化外，其他脱口秀(xiù)厂牌(pái)融资轮(lún)次都仅有(yǒu)一两轮，且(qiě)集中在2018年及(jí)以前。同(tóng)时，资本(běn)对(duì)脱口秀的(de)倾注也有些(xiē)后劲不足，2021年之后，市场上(shàng)暂无新的脱口(kǒu)秀企业(yè)获得融资。

　　资本市场的反(fǎn)应与高速增长的市场(chǎng)似乎并不(bù)匹配。据《中国脱口(kǒu)秀(xiù)行业发(fā)展趋势分析与未来投资预(yù)测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市场(chǎng)全年商业演出场次1.85万场(chǎng)，比(bǐ)2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复(fù)合增速(sù)将保(bǎo)持20.18％的高速度。

　　市(shì)场(chǎng)仍在(zài)上升(shēng)期，资本为何却逐渐(jiàn)远离了(le)这一赛道？眺远营销(xiāo)咨询创始人(rén)高承远对《科创板日报(bào)》记者表示(shì)，脱口秀行业虽然发展迅猛，深受观众喜爱，但(dàn)在资本市场(chǎng)并(bìng)不吃香(xiāng)。其核(hé)心原(yuán)因在(zài)于，资本的投资(zī)逻辑天然是确定性和可复制性，而脱(tuō)口秀行业却(què)具有巨大的不确定(dìng)性和不可复制性。演员的不确定性、创(chuàng)作的不确(què)定性、观(guān)众审美的(de)不确(què)定性(xìng)，以及踩红线等重要舆(yú)情(qíng)事件等，都可能让经(jīng)营面临巨大的风(fēng)险。

　　因此(cǐ)，有投(tóu)资(zī)人指出，“脱口秀行业(yè)未来想要可持(chí)续发展，就需要(yào)拥抱监(jiān)管，在合法(fǎ)合规(guī)的(de)底(dǐ)线之上(shàng)，不(bù)断运营爆款，激活创作，带动(dòng)整个行业(yè)的上线，这才是这个行业可持续(xù)、良(liáng)性发展的可靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科(kē)创板(bǎn)日(rì)报(bào)》记者(zhě)表示，脱口秀行业(yè)作为大文(wén)娱行业中的一员，和这(zhè)个(gè)行业(yè)中(zhōng)的其(qí)余行业一(yī)样（如影视剧作、游戏(xì)等等），都(dōu)严(yán)重依赖IP本身而非平台，行(xíng)业本身(shēn)的“护城河”相对浅，而脱口秀(xiù)本身是(shì)靠(kào)故(gù)事(shì)起家(jiā)的，但这(zhè)个行业的“故事”却很难讲述，这(zhè)也(yě)是备受资(zī)本市(shì)场冷(lěng)遇的原因。

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