随(suí)着公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多(duō)位知(zhī)名基金经理调仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，看好半(bàn)导体、电动车、风(fēng)光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间(jiān)也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件(jiàn)先(xiān)行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用(yòng)户赋(fù)能的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　信达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季报(bào)中表示，二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块(kuài)部分公司加入(rù) AI 或数字经济(jì)等热门(mén)概念的创新，以及(jí)半导体和制(zhì)造业正(zhèng)经历(lì)触底(dǐ)反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一定正面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主(zhǔ)要赛道(dào)耕(gēng)耘，深挖(wā)基本面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股，自下而上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中(zhōng)泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金王睿等(děng)人也发(fā)布了(le)一季(jì)报，均谈到(dào)了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　李晓星一季度大幅(fú)调入AI相(xiāng)关(guān)概念股

　　一季报数据(jù)显示，从银华基(jī)金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只(zhǐ)基金来看，整体基(jī)金仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛(shèng)世精(jīng)选A、银华大盘定开、银(yín)华丰享一(yī)年持(chí)有、银华心选一(yī)年持(chí)有A 在今年一(yī)季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年(nián)底(dǐ)下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华心(xīn)怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年(nián)持(chí)有、银(yín)华(huá)心兴三年持有A 则在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加(jiā)仓，其(qí)中，加仓(cāng)幅度最大的是(shì)银(yín)华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个(gè)百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下(xià)基(jī)金产品(pǐn)大幅提(tí)高了港股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位从(cóng)去年底(dǐ)14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓(xiǎo)星代表作银(yín)华中小盘为例(lì)，前十大(dà)重仓(cāng)股变动(dòng)较大。今年一季度，立讯精(jīng)密、金山办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为(wèi)第一大(dà)重仓股，截至一季(jì)报，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季度(dù)，该(gāi)基金还(hái)增持了精(jīng)测电(diàn)子，较(jiào)去年底增加了(le)16倍，目(mù)前持有(yǒu)市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为(wèi)第7大重(zhòng)仓股。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，上述“进新”个股(gǔ)大多数是(shì)AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶(jīng)科能源(yuán)、海光信息、复(fù)旦微电、锦浪科(kē)技则(zé)退出前十大。

　　减(jiǎn)持方(fāng)面，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季报，该(gāi)基金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华(huá)海清科189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元，位列第二(èr)、四(sì)大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表达了自己对市场的看法，基金君为大家做了些(xiē)重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表示(shì)，对于今(jīn)年国内的宏观判断(duàn)依(yī)然(rán)是经济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整继续升级，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的(de)利益(yì)共同点变多，国际(jì)形(xíng)势相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底(dǐ)回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性的技术，现象级(jí)应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速(sù)入局。需要关注的是，AI 产业的(de)发展不会一蹴而(ér)就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。投资机会(huì)上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　半导体方面，我们维(wéi)持看好(hǎo)国(guó)产(chǎn)替代方向，集中在半导体设备、材料、零部(bù)件环(huán)节，中长期 看(kàn)，伴随国(guó)产供(gōng)应商(shāng)积极验证导入(rù)，国内(nèi)晶(jīng)圆产(chǎn)线建设(shè)将(jiāng)再度提速。在景气复苏方(fāng)向，我们的(de)看(kàn) 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下行周期接近尾声，经历(lì)了过去几个季度的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹(dàn)性取决于下游需求(qiú)恢复的(de)力度，数据中(zhōng)心(xīn)有望(wàng)率先回(huí)暖，其(qí)次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧(cè)布局机会。

　　新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块是(shì)一季度(dù)被市场抛弃较多的板块，交易占比和估值已经处于(yú)历(lì)史偏低的(de)位(wèi)置(zhì)。只是市场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下(xià)跌的板块更多(duō)地关注利(lì)空(kōng)。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌板块的应激式反(fǎn)应。在去年(nián)的中报中，我们(men)曾(céng)经提到了新能源板块的一些风险(xiǎn)点，这(zhè)些(xiē)风(fēng)险(xiǎn)点在经(jīng)过大(dà)半年的消化后，在这个估(gū)冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污值(zhí)分位以(yǐ)及股价(jià)位置下，我们认为(wèi)新能(néng)源板块(kuài)的(de)风(fēng)险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目(mù)前(qián)这个(gè)时间(jiān)段，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外(wài)，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继续加仓新能源相关个股(gǔ)

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信(xìn)达澳亚基金(jīn)冯明(míng)远在管的(de)6只(zhǐ)基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究(jiū)优选A的股票仓位从(cóng)去(qù)年底75.82％上(shàng)升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳(ào)科技创新一年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕(yì)A则不同程度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的(de)代表作(zuò)信(xìn)澳新(xīn)能源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞(pú)泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有(yǒu)股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第(dì)一大(dà)重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了(le)科达(dá)利、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德(dé)时(shí)代、东阳光、华阳集团、祥鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大(dà)的是中伟股份，今年一季(jì)度较(jiào)去(qù)年底增持(chí)了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股(gǔ)份(fèn)、华(huá)阳(yáng)集团、祥(xiáng)鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯(sī)莱克(kè)、保隆科技、比亚迪(dí)则退出前十大之(zhī)列。

　　一季度，该基(jī)金(jīn)对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程度减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季(jì)度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯明远在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季(jì)度 A 股市场(chǎng)经(jīng)历(lì)了疫情(qíng)复(fù)苏后的调整修复，经济先是(shì)在大家“强复(fù)苏(sū)”的预(yù)期 中趋(qū)于明(míng)显的回暖(nuǎn)，但基于(yú)“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的投资(zī)主要(yào)聚焦在新能源、科(kē)技、高端制(zhì)造等新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金(jīn)的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展(zhǎn)望二(èr)季(jì)度，随(suí)着 TMT 板块部分公(gōng)司加入(rù) AI 或(huò)数字(zì)经(jīng)济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产生一定正面效(xiào)应。我(wǒ)们会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技、高端制(zhì)造等(děng)主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而(ér)上(shàng)挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王睿：

　　谨慎乐观看待人工智能

　　今日，中(zhōng)信保诚基金(jīn)旗下多(duō)位基金经(jīng)理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益投资部总监王睿在(zài)一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处(chù)在一个温(wēn)和复苏的通道，在海外加息进(jìn)入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行(xíng)情的开(kāi)展，二季度指数仍有可(kě)能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达(dá)到目标(biāo)价的相关(guān)品种，并根据收(shōu)益率(lǜ)预(yù)期的变化(huà)调整了一部分科技持仓。具体(tǐ)来看，以其代表作中信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在一季(jì)度增持(chí)了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等个股，人福医药(yào)“新进”前十大(dà)。

　　王睿在一季(jì)报(bào)中表(biǎo)示，对于人工智能这一非(fēi)常宏(hóng)大的(de)命题，他目前持谨慎乐观(guān)的态度。首先我们相信这是(shì)一项会(huì)对(duì)目前的生产和生活方(fāng)式带来重大变化的技术变革，值得(dé)我们投入非(fēi)常多(duō)的精力去跟踪和研究。但另一方面，我们目前还无(wú)法相对准确的评估这项技术革命(mìng)给具体公司(sī)和行业(yè)格局带来的影响，也不能(néng)给出大部分公司(sī)一个相对清(qīng)晰的定价，因此(cǐ)我们一季度暂时还没有明(míng)显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密(mì)跟踪。一季(jì)度(dù)我(wǒ)们持仓(cāng)较多(duō)的电动车和光伏表现不佳，受到了一(yī)些(xiē)短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了波(bō)动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目(mù)前行(xíng)业整体估值(zhí)水平(píng)处于历史(shǐ)较(jiào)低位置，而这(zhè)两个行业未来的发展方向还(hái)是相(xiāng)对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天

　　今日，中(zhōng)泰资管(guǎn)基金经(jīng)理姜诚(chéng)也发布了一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表(biǎo)示，一季(jì)度的市(shì)场走势再(zài)次佐证了一个道理，即市场是难以(yǐ)预(yù)测的。迄今为止，表现最好的(de)是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最重要(yào)的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到(dào)了什(shén)么程度以及渗(shèn)透(tòu)率将多快提(tí)升？都是很容(róng)易(yì)让(ràng)人兴奋、可细(xì)说(shuō)起来又让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资和(hé)投资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉我们，价(jià)值会随着时(shí)间增长，而非随着利润波动。所(suǒ)以在海(hǎi)量信息中，我们需(xū)要重点关注长期因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素(sù)，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来(lái)的投资机会，但可以尽(jǐn)量(liàng)回避(bì)它带(dài)来的(de)伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价格买尽可(kě)能好的资产，是我们(men)的投资目标。好资产的标准是活(huó)得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收(shōu)益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能够(gòu)把长期利润转化为(wèi)诱人分红。所以，我们(men)会一如既(jì)往，不(bù)去(qù)猜(cāi)测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体持仓方面，以姜诚(chéng)代表作中泰星(xīng)元价值优(yōu)选A代表作为例，该基金(jīn)在一季(jì)度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团(tuán)，增(zēng)持了(le)工商银(yín)行(xíng)、建(jiàn)发股份、招商银行、扬农化工(gōng)。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示(shì)，自(zì)己(jǐ)的组合没有大(dà)的变化，是因为长期观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化(huà)。对(duì)中(zhōng)国(guó)经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低估值水平，让我们可以在热(rè)点不(bù)断切(qiè)换(huàn)的市场中(zhōng)保持平和。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备证伪(wěi)自(zì)己的观(guān)点，需要保持(chí)学(xué)习(xí)，永远没(méi)有躺平的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 冲是什么意思网络用语，冲是什么意思污