全球(qiú)头号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁(jié)、百事揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音strong>

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股的(de)持仓总市值达到(dào)163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占(zhàn)总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时(shí)也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今(jīn)年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了麦(mài)当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等(děng)

　　基金君(jūn)梳理(lǐ)了桥(qiáo)水基金(jīn)美股前30大重仓，其(qí)中(zhōng)增持的(de)标的(de)还包(bāo)括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减持(chí)的标(biāo)的相对(duì)较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少了150.34万股，持(chí)股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的(de)黄金(jīn)资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还(hái)是非(fēi)常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元去(qù)杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗(kàng)债券(quàn)市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对(duì)较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下降(jiàng)的(de)风(fēng)险(xiǎn)。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联(lián)合首(shǒu)席投资(zī)官(guān)鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平一(yī)致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足够的空间提振(zhèn)经(jīng)济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险溢价(jià)和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位(wèi)置(zhì)，这些(xiē)国家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风(fēng)险溢价，促进了(le)经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清(qīng)楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合(hé)我们对(duì)当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出(chū)了(le)大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压(yā)，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率(lǜ)出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可能不(bù)需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。