昨夜，据(jù)路(lù)透社最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和(hé)众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡(xī)接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达成协(xié)议，双方在(zài)可自(zì)由支配开(kāi)支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消(xiāo)息人士和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的(de)人士称，最终可(kě)能达成的不会是一份长达数(shù)百页(yè)、可(kě)能需要立法者(zhě)花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议(yì)。另(lìng)一位消息人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定可自(zì)由支配(pèi)开支的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们(men)在未来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表(biǎo)示不应(yīng)该削减这一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月来首次(cì)面(miàn)对面会(huì)议不太可能采取新的措施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动(dòng)油价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年(nián)底(dǐ)将略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加息阻(zǔ)碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货盘中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易员们完全押注美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期(qī)合约升至5.37％，比当前有(yǒu)效(xiào)联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会(huì)议挂钩的掉(diào)期合约显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期，由于美联(lián)储(chǔ)加息规(guī)模(mó)通(tōng)常(cháng)都(dōu)是25个基点的(de)倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表(biǎo)现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨(zhǎng)幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创(chuàng)盘中和收(shōu)盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美(měi)元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全(quán)球第(dì)九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市(shì)值曾涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日(rì)的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自的市值都高。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示(shì)，英伟(wěi)达(dá)Q1营收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中心业务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的数(shù)据在(zài)于——展(zhǎn)望未来，英伟达预(yù)计第二财季(jì)营收将达到110亿(yì)美元左右，较市(shì)场预期的(de)71.8亿美(měi)元(yuán)高53％。这一(yī)极(jí)度(dù)积(jī)极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达从全球企业布(bù)局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度复杂(zá)的人工智能(néng)计算任(rèn)务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层(céng)硬(yìng)件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合(hé)AI训(xùn)练(liàn)和运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价创近(jìn)半年以来(lái)新(xīn)低(dī)

　　昨日(rì)，铁矿(kuàng)石、钢材期货(huò)盘(pán)中(zhōng)明(míng)显下滑(huá)并创下近半年或(huò)半年多以(yǐ)来新低(dī)。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期(qī)再(zài)次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在(zài)接受期(qī)货日(rì)报(bào)记(jì)者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色(sè)系品种(zhǒng)大(dà)幅(fú)下跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美(měi)国两党(dǎng)对于政府债(zhài)务上限(xiàn)问题仍没有(yǒu)达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日(rì)期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的(de)可能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲(jìn)不(bù)足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况(kuàng)关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现(xiàn)货市场表现来看，虽然(rán)目前铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原(yuán)料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止跌回升，减产(chǎn)不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)以及(jí)原(yuán)料(liào)成本持(chí)续下移导致钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材价(jià)格不(bù)断(duàn)下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此前(qián)预期有(yǒu)较(jiào)大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶(jiē)段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料(liào)进口规模(mó)又(yòu)出现明显增200克等于多少毫升水，200克是多少ml水长，同时预期中的(de)下半年的粗(cū)钢产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计(jì)局数据(jù)，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题来(lái)看(kàn)，方正中期(qī)期货研究院(yuàn)黑色组(zǔ)长汤冰华告诉记者，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需可能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政策刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一(yī)直低(dī)于预(yù)期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季(jì)度以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买(mǎi)预期”交(jiāo)易未(wèi)能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空(kōng)在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空(kōng)可能来(lái)自海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应压(yā)力会(huì)明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的(d200克等于多少毫升水，200克是多少ml水e)政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下一个相对重(zhòng)要的政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公(gōng)布后，在此(cǐ)之前，钢矿品(pǐn)种(zhǒng)价格底部的(de)确立需要黑色商品(pǐn)整体(tǐ)供应回落(luò)，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货均出现下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关(guān)及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要具备两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对(duì)于后期供需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近(jìn)期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整体易跌难(nán)涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅(fú)下探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟(dí)贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区间(jiān)有利于行(xíng)业(yè)供需加快调整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库(kù)存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来自(zì)政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下半年显现(xiàn)、国际局势缓和(hé)以及国内外价差有利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商(shāng)品价格(gé)保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存(cún)整体较低(dī)，因此在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳(wěn)，那么(me)低价可能(néng)会刺激补库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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