财联(lián)社(shè)4月21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期(qī)监管部门正陆续召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整新开发产(chǎn)品的定价(jià)利率，控制利(lì)差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定(dìng)价(jià)利率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名义，要求(qiú)公司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要(yào)思(sī)路是市场有效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召(zhào)集(jí)险企进行调(diào)研会的后续。3月21日财(cái)联社(shè)记者曾报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监(jiān)会人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会以及(jí)多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利率(lǜ)分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿(shòu)等；南京参(cān)会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿、安联(lián)人寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时(shí)参会(huì)的一位总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如(rú)普通型长期年金的责任准备金评估利(lì)率目(mù)前为(wèi)年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调(diào)整方案还(hái)有待监管(guǎn)研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社记(jì)者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社(shè)记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发(fā)产品的定价利率，以往(wǎng)的(de)产品不受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安非银团队表(biǎo)示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非标资产(chǎn)为主、投资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导(dǎo)降低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停售炒(chǎo)作(zuò)难(nán)以避免。中期来看，预(社日节是什么节日 社日节是农历几月初几yù)定(dìng)利率跟随(suí)评(píng)估利(lì)率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司(sī)分红险占比(bǐ)提升，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性负债(zhài)成(chéng)本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进(jìn)一步强化。社日节是什么节日 社日节是农历几月初几>

　　实际(jì)上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利(lì)率(lǜ)的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知(zhī)》，全(quá社日节是什么节日 社日节是农历几月初几n)面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保(bǎo)单的预定利(lì)率调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场(chǎng)来(lái)看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾(céng)面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销(xiāo)售(shòu)大(dà)量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人(rén)寿和健康保险公司破产，其(qí)中80％发(fā)生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市(shì)场压力致(zhì)使投资(zī)端面临亏损。

　　平安非银团(tuán)队表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定(dìng)利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我(wǒ)国长(zhǎng)端利率地(dì)位震(zhèn)荡、权(quán)益市(shì)场(chǎng)波动加(jiā)剧，寿险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的利(lì)差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成本。

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