金融界5月23日 万物皆周(zhōu)期,周期(qī)皆(jiē)供(gōng)需(xū)！

　　日前(qián)，六年一个周期轮回(huí)的(de)白(bái)糖期货正在迎来疯狂时刻。五一(yī)假期之前的(de)最(zuì)后一个交易(yì)日(rì)，在郑(zhèng)州商品交易所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋(fèn)与快(kuài)乐之中，并未引起市(shì)场关(guān)注。直至(zhì)昨(zuó)日（5月22日），白糖主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍然(rán)醒悟。

　　5月23日(rì)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约(yuē)盘(pán)中继续狂飙，盘中(zhōng)一度(dù)打(dǎ)破7200元/吨关口(kǒu)，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还(hái)是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼时的(de)白糖主力合约(yuē)正(zhèng)在上演最后的末日疯狂，一天之内，白糖主力合(hé)约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即(jí)第二天（11月(yuè)29日(rì)），白糖主力合约盘中就创(chuàng)下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止住颓势。

　　真的注意的是，从(cóng)白糖主力合约价格看，2006年(nián)初、2011中、2016年末(mò)、2023年春(chūn)大约(yuē)六年一次的白糖周(zhōu)期十分(fēn)准时，从未(wèi)缺席过。而(ér)形(xíng)成这种(zhǒng)周(zhōu)期的原因与(yǔ)白糖期货(huò)的种(zhǒng)植周(zhōu)期有关，一般甘蔗的每三年一个种(zhǒng)植周(zhōu)期，这从根本(běn)决定了白糖周期到来。

　　此(cǐ)轮白糖周(zhōu)期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此轮白糖周(zhōu)期已经渐入高潮(cháo)，据生意社显示，截至5月22日，白糖现货市(shì)场价格报6962元/吨(dūn)，较去年底涨(zhǎng)幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白糖价(jià)格已经(jīng)创下2018年以来的新高。

　　国内(nèi)白糖(táng)供给方(fāng)面(miàn)，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖产销数(shù)据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月(yuè)底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南省有3家尚在(zài)生产外，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券(quàn)认为，22/23年(nián)白(bái)糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西(xī)等主产区陆续(xù)收(shōu)榨。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产(chǎn)降幅高于(yú)预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产(chǎn)量(liàng)延续(xù)下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部预测，22/23榨季全国(guó)食糖产(chǎn)量约933万吨，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内(nèi)白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺(quē)口超过(guò)500万吨。

　　短时间增产对白糖来说并不现实，由(yóu)于国内(nèi)糖料作物(wù)种(zhǒng)植(zhí)面积增长(zhǎng)有限，国内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长(zhǎng)缓慢且有限，我国食糖产量整体保持平(píng)稳，年(nián)产量(liàng)在1000万吨左右。目(mù)前国内食糖消费(fèi)量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右，缺口部分通过(guò)进口(kǒu)糖(táng)补充。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供需情况(kuàng)也不容乐(lè)观。

　　据消费日报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布的报告(gào)显示，4月(yuè)国际食品价格指数出(chū)现1年以来的(de)首(shǒu)次回升，食(shí)糖、肉(ròu)类及(jí)大米的世界报价(jià)上涨。粮农组织食(shí)糖(táng)价格(gé)指数4月(yuè)环(huán)比上涨17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全(quán)球主要生产国和地区包括(kuò)巴(bā)西、印度、欧盟(méng)、泰国(guó)、中(zhōn甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写g)国、美国(guó)、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基(jī)斯坦和澳大利(lì)亚等，其中前(qián)十(shí)位食(shí)糖产量约占全球总产量的76%；前四大出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易(yì)量占全球比重超过67%。

　　但是作为(wèi)全(quán)球(qiú)主要产糖国之(zhī)一，印(yìn)度正面临甘(gān)蔗产量下降危机(jī)，加上(shàng)政府实施的出(chū)口限制，世界各地(dì)的糖价可能会进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市(shì)场也是闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖龙(lóng)头股中(zhōng)粮糖业、南宁(níng)糖业双双涨(zhǎng)停。5月(yuè)23日(rì)，南宁糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来，中(zhōng)粮糖(táng)业(yè)累(lèi)计上(shàng)涨幅度超(chāo)过30%，南宁(níng)糖(táng)业年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于(yú)白糖主力合约(yuē)是(shì)否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给甲醚的结构式是什么什么形状，甲醚的结构简式怎么写出答案。

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