市(shì)场再(zài)迎(yíng)来风险(xiǎn)管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工具(jù)，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日，上交所发文称，将在(zài)证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面(miàn)上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市(shì)场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资(zī)金(jīn)入市，也能更好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基(jī)类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措(cuò)施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好(hǎo)互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)的(de)二十(shí)大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板(bǎn)，激(jī)发科(kē)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足(zú)多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满(mǎn)足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更(gèng)好(hǎo)发挥资本(běn)市(shì)场改革除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗试验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权(quán)市场长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科(kē)创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　目前(qián)科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具(jù)，上交所根据市场需(xū)求积极(jí)推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行(xíng)先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创5除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗0ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设立以来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的(de)呼声不断，由(yóu)于涨跌幅(fú)限制比例(lì)为(wèi)20％，投资者在投(tóu)资科创(chuàng)板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市(shì)，将会(huì)给投资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风(fēng)险的(de)同时，能够(gòu)有更多(duō)的时间和精(jīng)力去关注(zhù)标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价(jià)值(zhí)。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的容量将有所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融(róng除牛反绒是真皮吗，二层牛皮除牛反绒是真皮吗)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发(fā)挥(huī)了重要作(zuò)用。截至(zhì)目(mù)前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新(xīn)速度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上(shàng)交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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