为了(le)让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得(dé)好的回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人(rén)拉抬自家的股票(piào)价(jià)格(gé)，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露(lù)了小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污(le)一则行政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金(jīn)，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新(xīn)美星(xīng)进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资(zī)金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监(jiān)会行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)、法定代(dài)表人(rén)、实际(jì)控制人何德平和(hé)他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分来(lái)自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投(tóu)资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后(hòu)能够获(huò)得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其(qí)他市场(chǎng)资(zī)金(jīn)在二级(jí)市场买入并交易“新美星”，且(qiě)在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土、李传武控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券(quàn)账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在(zài)此期间(jiān)，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方(fāng)交易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股(gǔ)，买入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出(chū)4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额(é)6.30亿元。

　　经测算(suàn)，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买(mǎi)量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年(nián)3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具(jù)体来说(shuō)，第一阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买入“新美(měi)星”，当日申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持(chí)股量(liàng)显著(zhù)增加。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏(piān)离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣(kòu)除佣(yōng)金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非(fēi)操纵股(gǔ)价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)多点申诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以证明蒋(jiǎng)维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一是“市值管理”不等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非(fēi)操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李(lǐ)传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄(huáng)秀芳或何(hé)德平，涉案股东名(míng)册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股(gǔ)东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈(yíng)亏分配进行(xíng)约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)不能控(kòng)制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳资金后(hòu)部(bù)分用(yòng)于(yú)偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法活动(dòng)，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供(gōng)款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方(fāng)存在(zài)不(bù)当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认(rèn)定(dìng)另一方承(chéng)担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是否合谋(móu)、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为(wèi)多个(gè)主体参(cān)与、多个(gè)环节实(shí)施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下游衔(xián)接、合作，共同完成(chéng)的操纵行(xíng)为。在案(àn)证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保证金，委(wěi)托其通过二级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德(dé)平(píng)知(zhī)悉并参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实(shí)质(zhì)是(shì)操纵股价，并(bìng)非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响“新(xīn)美星”股价的意图和(hé)目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户(hù)交易“新美(měi)星(xīng)”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定(dìng)程(chéng)度(dù)锁(suǒ)仓的作用，并且根据(jù)蒋维(wéi)笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传(chuán)武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平(píng)一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整体，不区别对待各(gè)方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二(èr)百零(líng)三条所述的操纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监小荷才露尖尖角是什么意思小荷指的是什么，小荷才露尖尖角是什么意思污会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平(píng)信(xìn)息披露(lù)违法的相(xiāng)关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚(fá)决定书(shū)披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违法，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽广为兰(lán)某代持，股份(fèn)减(jiǎn)持(chí)决(jué)策由(yóu)海得(dé)泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入(rù)黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决策产生重大影响(xiǎng)，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成(chéng)立(lì)，何(hé)德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持(chí)资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提相关理由(yóu)不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三(sān)条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

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