财(cái)联(lián)社5月18日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府撮合(hé)瑞银与瑞(ruì)信合(hé)并近两(liǎng)个月(yuè)后，与(yǔ)这次事件(jiàn)有关的(de)一(yī)个重要问题(tí)终于(yú)尘埃落定：瑞信AT1债券的减记(jì)无法触发CDS（信(xìn)贷违(wéi)约掉(diào)期）的赔(péi)付。

　　负责(zé)欧洲(zhōu)、中东和非洲地(dì)区(qū)的信贷衍生品决定(dìng)委员(yuán)会(huì)（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告(gào)称，由(yóu)11家(jiā)买方机构、卖方银行和做市商组成的委(wěi)员会一致投票(piào)通过了上述(shù)决议(yì)。值得(dé)一提的是，瑞信(xìn)本来也是EMEA DC的一员，但没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提(tí)出这个问题的市场参与者认(rèn)为，AT1债券应该与(yǔ)CDS合(hé)约所依(yī)据(jù)的参考债券（次级债）具有同等地位，并以(yǐ)一(yī)份(fèn)2020年到期的瑞信英(yīng)镑次(cì)级债作为标准参考(kǎo)债(zhài)务。

　　对此，委员会首先一致裁定，并没有发生“政府干预(yù)的信贷事件(jiàn)”。此外，根据(jù)AT1债券文件中的排名(míng)条款(kuǎn)和担保条件(jiàn)，次(cì)级债的(de)持(chí)有人(rén)是相较10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米于AT1债券(quàn)的(de)优先(xiān)债权人。同(tóng)时在2014年的文件中(zhōng)，也为(wèi)AT1债券定义了“排除义务”。周三的文件中，决(jué)策委员会(huì)没(méi)有对AT1债券是否构成借(jiè)款资金(jīn)做出任何(hé)决定(dìng)。

　　在3月中(zhōng)旬的紧(jǐn)急交(jiāo)易中，瑞(ruì)士(shì)监管机(jī)构FINMA将近170亿美(měi)元的瑞(ruì)信AT1债券全额减记(jì)，此举也引发了大量此类债券(quàn)持有人的(de)诉讼(sòng)。一些(xiē)投机者也在市场(chǎng)上炒作瑞信CDS，押(yā)注CDDC裁定此举构成CDS赔付(fù)。

　　作为金融(róng)市场较为(wèi)常(cháng)见的金融衍生品，信贷(dài)违(wéi)约掉期的作用是在信贷(dài)事件（违(wéi)约、重组、破产(chǎn)等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔的金额通常等(děng)于参(cān)考(kǎo)资产(chǎn)的(de)面值减去违约后的市场价值。各个区域(yù)的信(xìn)贷衍生品决(jué)定委员会，负责决定在这(zhè)个(gè)地区是否(fǒu)发生了信贷衍生品合(hé)约(yuē)中定义的信贷事件。

　　根据存管信托(tuō)和清算公司（DTCC）的数据，截至今年3月(yuè)，与(yǔ)瑞(ruì)信集团债(zhài)务相关的CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不过DTCC的数据(jù)并未区分优(yōu)先(xiān)级(jí)债(zhài)务(wù)和次级债CDS。

　　恰好也在本周(zhōu)，瑞银公布了(le)接手瑞信的最(zuì)新评估。在本(běn)周二(èr)提(tí)交给(gěi)美国SEC的监管文(wén)件中，瑞银表示紧10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米(jǐn)急接手瑞信预(yù)计将造成170亿美(měi)元的(de)损失，其中有40亿美元为潜(qián)在(zài)的诉讼和罚款支出(chū)。不过(guò)这部分的(de)损失将会(huì)由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意(yì)味着收购资(zī)产的(de)价(jià)格（30亿瑞郎）远远低于资产的实际价值。

　　这(zhè)份文件(jiàn)同样显示，从去(qù)年10月开始，瑞银的战(zhàn)略(lüè)委员(yuán)会就已经开始评估瑞信的状况，并在今(jīn)年2月得出“不宜收购”的决定，但最后(hòu)仍在瑞士政府的要(yào)求下(xià)出手(shǒu)。

　　瑞银也(yě)在上(shàng)周宣布(bù)，瑞信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合(hé)并交(jiāo)易完成后加入(rù)瑞银集团的董事会(huì)，同时在“可(kě)预见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米