民(mín)生宏观 · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是(shì)中国“第一展(zhǎn)"，疫后线下广交终于在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流(liú)交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随(suí)即赶赴广交会(huì)开展(zhǎn)专项调研，用另一(yī)个(gè)视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并(bìng)捕捉(zhuō)一(yī)些能(néng)够反映中(zhōng)国出口长期趋势的(de)线(xiàn)索。

　　通过(guò)广(guǎng)交(jiāo)会观(guān)察中国企(qǐ)业出口状况，有两大(dà)天然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最大(dà)、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会采购商(shāng)数量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交(jiāo)会为(wèi)例，展会面积达到(dào)150万平方米，时(shí)间跨度(dù)从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举办(bàn)，涉及(jí)16个大类品种，基本覆盖主要(yào)商品。

　　广交(jiāo)会参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小(xiǎo)和(hé)所属地(dì)域非常广泛，包括大量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包(bāo)括(kuò)行业龙(lóng)头企业(yè)。广交会能够提供充足样本，便于(yú)我们观察中国外(wài)贸出口(kǒu)企业群像，这是广(guǎng)交会反馈中国出口(kǒu)信息的第(dì)一(yī)大优势。

　　对外贸企业(yè)而言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要(yào)的拓(tuò)客渠道。新增客(kè)源的数量(liàng)和质量，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会(huì)客(kè)户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我(wǒ)们把握更长趋(qū)势的(de)外贸大环境和(hé)出(chū)口大趋(qū)势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息(xī)的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调研(yán)，我们(men)得(dé)到当下中(zhōng)国出口企业群(qún)像五点特征，或预示中(zhōng)国出口趋势(shì)。

　　趋(qū)势一(yī)，客流总体旺盛(shèng)，然更多(duō)来自境(jìng)内采购(gòu)商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会客流(liú)量相(xiāng)对(duì)旺盛，相(xiāng)较以往，今年境内(nèi)采购商明显增多。境内和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次参展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量明(míng)显(xiǎn)下(xià)降，意味着高(gāo)效(xiào)益客户不足，毕竟欧美(měi)客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国(guó)家(jiā)（东南(nán)亚、俄罗斯和中(zhōng)东(dōng)）构成中国(guó)出(chū)口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研(yán)信息(xī)一致，本次广交会调研反(fǎn)馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅较(jiào)大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因(yīn)订单总量(liàng)尚(shàng)小(xiǎo)。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家(jiā)订单，中国不同(tóng)类型出口企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业(yè)表示(shì)今年对俄快速增长，增(zēng)速甚(shèn)至超过(guò)30％；部分(fēn)企(qǐ)业则表示今(jīn)年对俄出(chū)口并未发生太大变(biàn)化。

　　趋势三，相较(jiào)大型和(hé)自(zì)主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工企业(yè)出口压(yā)力(lì)明显更(gèng)大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两(liǎng)年(nián)明显走弱，不同规模(mó)和类型企业反馈，它们具体面(miàn)临的(de)出口(kǒu)压力(lì)存在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明显(xiǎn)下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订(dìng)单虽有下(xià)滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中(zhōng)型(xíng)企业订单略有增(zēng)长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自(zì)主品牌(pái)的出口企业订单(dān)情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年(nián)中国出口(kǒu)企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调研反馈(kuì)，中(zhōng)国(guó)外贸(mào)企业(yè)面临较为(wèi)普遍(biàn)的贸(mào)易摩擦。不(bù)仅(jǐn)传(chuán)统的(de)欧美发达国家对中国外贸企业保有持续的贸易(yì)摩(mó)擦(cā)，甚至发展中(zhōng)经(jīng)济体(tǐ)与中国之间的贸(mào)易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主(zhǔ)要(yào)方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地制造业发展；

　　又例如，东非共(gòng)同体对(duì)外(wài)关税税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料和资本货物(wù)0％。设置关税的(de)初衷是为保护(hù)本地制造业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出(chū)口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率和(hé)劳动力成(chéng)本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮(lún)产业转移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们(men)开展杭州外(wài)贸(mào)专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，随后发布《中国出口的优势与忧(yōu)虑》和《中国产业转移的三点现实(shí)》两篇专题报告，提示中(zhōng)国出口(kǒu)两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和(hé)金额(é)或将大增，主因去(qù)年底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之后中国出口企(qǐ)业迎来(lái)产业转移浪潮(cháo)，并影响中国(guó)出口产品结构。

　　4月中(zhōng)国(guó)进(jìn)出(chū)口商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下开(kāi)展，我们前(qián)往广(guǎng)州进行专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，从另一个角度观(guān)察中国当下出口现状以及(jí)中国出口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出(chū)口(kǒu)的大环境和大趋(qū)势

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸展会是(shì)一个重(zhòng)要的拓客(kè)渠道，能(néng)够(gòu)集中高效(xiào)拓展新客(kè)户群体。新(xīn)增客(kè)源的数量和(hé)质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值得(dé)注意的是，外贸展会新拓客(kè)户并不意(yì)味着当期订单暴增。短期之内海(hǎi)关总(zǒng)署统计的出口订单(dān)主要与之前客户签订的(de)老订单(dān)相关。外贸展会反映的是更长期的外贸(mào)大(dà)环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为(wèi)中国最大外(wài)贸展会(huì)，可观察样本(běn)充(chōng)足

　　广交会作(zuò)为中国(guó)最大的(de)进出口商品(pǐn)展(zhǎn)会，已经举办133届，为中国历史(shǐ)最(zuì)长的外贸展会，被誉(yù)为“中国第一展”。

　　广交会的(de)会展规模最(zuì)大、商品种类最(zuì)全、企业类(lèi)型最(zuì)多、参(cān)会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本(běn)。

　　133届广交(jiāo)会的展会(huì)面积达(dá)到(dào)150万平(píng)方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按(àn)照(zhào)3期分别举(jǔ)办(bàn)，每(měi)期涉及商品(pǐn)种类包括：

　　第一期：电子及家电、照(zhào)明(míng)、车辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建材(cái)、化工产品、能源；

　　第二期：日用(yòng)消(xiāo)费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公(gōng)箱(xiāng)包及(jí)休(xiū)闲用(yòng)品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品。

　　133届广交会第(dì)1、2期累(lèi)计参展(zhǎn)企(qǐ)业(yè)数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展(zhǎn)数量较多。

　　三(sān)、今年广交会反映(yìng)当前外贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多来(lái)自境内采购商(shāng)，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年。

　　结合现(xiàn)场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往(wǎng)期展会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商(shāng)名额，客流结构上境(jìng)内采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来(lái)自于境内(nèi)采购商，往年内外交流(liú)比较充(chōng)分(fēn)时，境内和(hé)境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外(wài)商结构中，欧美客户数量明(míng)显不足，本次境外采(cǎi)购商(shāng)主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄(é)罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美客户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数(shù)量下降，意味着本次广(guǎng)交(jiāo)会反馈(kuì)出来的信息是(shì)当下高效益客户占比有所下(xià)降(jiàng)。

　　根据(jù)部分企业(yè)反馈，本次欧(ōu)美客(kè)户数量偏(piān)少，可能和过去3年欧美跨境电商发展迅速有(yǒu)关，部分采购商已经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成出(chū)口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反馈“一带一路”国家的订(dìng)单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄(é)罗斯和中东(dōng)整体的采购(gòu)规(guī)模(mó)相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今年(nián)对俄增长(zhǎng)超过30％，部分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研(y小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)án)结(jié)果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出(chū)口动(dòng)能最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业(yè)和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外(wài)需(xū)求较过去2年(nián)有明显(xiǎn)走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口(kǒu)压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单下滑明(míng)显，而(ér)中大(dà)型企业(yè)则(zé)反馈今年订单虽有下滑，但程度相对(duì)较轻，甚至部分企(qǐ)业(yè)存在订(dìng)单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌的(de)外贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年订(dìng)单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口(kǒu)压力较轻(qīng)。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国(guó)出口企(qǐ)业(yè)仍面临(lín)一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正(zhèng)面临(lín)较为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之(zhī)间存(cún)在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外，中国企业(yè)同(tóng)样面临其他地区贸易(yì)摩(mó)擦增大，例如中国对非洲地(dì)区出口的(de)贸(mào)易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在于保护本地(dì)制(zhì)造业(yè)发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体(tǐ)正式实行第四档35％的共(gòng)同对(duì)外关税(shuì)的决定，计划纳入的商品包(bāo)括(kuò)：乳(rǔ)制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮(yǐn)料(liào)和酒类、食糖及糖果、水果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革品、棉纺(fǎng)织品、服装、钢铁产(chǎn)品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外关税税率分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是(shì)保护本地制造业免受(shòu)廉价进口(kǒu)竞争。

　　第(dì)五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移进程(chéng)正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因(yīn)素影响，当前中国企业存在产业转移。疫情之(zhī)后产业(yè)转移浪潮加速，头(tóu)部(bù)大型企(qǐ)业是产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反馈(kuì)产业(yè)转(zhuǎn)移主要(yào)流向东南亚(yà)，目前(qián)也开(kāi)始流向非洲等地。产业转移至当地(dì)，生产(chǎn)得到的产(chǎn)成品也主要是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国出口小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表(biǎo)现有所差(chà)异。其中，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳(láo)动密(mì)集(jí)型产品的订(dìng)单近(jìn)年来呈现持续下降；但大部分(fēn)调研企业认(rèn)为转移产能尚(shàng)不(bù)构成竞争威胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订单规模(mó)较小。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外(wài)经(jīng)济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调研(yán)系列之三：广(guǎng)交会(huì)下的(de)出口群像》

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