近期市场风向变动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透(tòu)露什(shén)么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重(z感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲hòng)仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规(guī)模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何(hé)基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看(kàn)重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车(chē)产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方面为投资(zī)者(zhě)提供(gōng)了(le)重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也(yě)占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽(qì)车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电动车(chē)基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立(lì)主导(dǎo)地位，以(yǐ)某智(zhì)能组件(jiàn)为例，它是电动(dòng)汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机温(wēn)控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公(gōng)司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车(chē)在全球范围内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗(luó)德也并(bìng)非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美(měi)元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工(gōng)业(yè)协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多(duō)的(de)其它(tā)个(gè)股(gǔ)还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能(néng)、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线(xiàn)投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为(wèi)何(hé)持(chí)有宁(níng)德时代(dài)时，写(xiě)道：宁(níng)德时代所处的位置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场份额(é)是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等(děng)特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错的。例(lì)如，若未来新(xīn)的电池技术(shù)出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本(běn)下降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中国(guó)A股机(jī)遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季度(dù)末，基金(jīn)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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