今年以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布(bù)与基金代销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以来(lái)已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司(sī)严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是(shì)降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代(dài)销行业(yè)优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的(de)是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年(nián)5月18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公(gōng)司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西部利得基(jī)金、上(shàng)银基金也(yě)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止与该机构的(de)合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也有宝盈(yíng)基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机(jī)构的(de)选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质(zhì)量发展背(bèi)景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系(xì)统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的(de)保有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人(rén)透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销售100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台(tái)流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益(yì)类产品服(fú)务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是(shì)基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度(dù)，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一季度(dù)末(mò)，公募基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿非货(huò)币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基(jī)金销售机(jī)构代(dài)销数量(liàng)不足(zú)百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基(jī)金法》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构(gòu)监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下(xià)，未来(lái)基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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