公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达(dá)蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓(cāng)的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司(sī)。基(jī)本面(miàn)价值投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分(fēn)观(guān)察公(gōng)司的发(fā)展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投资的(de)优势(shì)之(zhī)一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是这一目标的(de)最重(zhòng)要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度(dù)加仓(cāng)古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过(guò)程，特别(bié)是居(jū)民和(hé)中小企(qǐ)业，需要时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回(huí)升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份(fèn)额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十(shí)大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持(chí)仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股(gǔ)份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水中国的稳增长政策落实(shí)与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对(duì)人(rén)工智能相(xi1500毫升水等于多少斤 1500毫升水是几瓶矿泉水āng)关产业链(liàn)进(jìn)行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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