今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关(guān)注(zhù)，而公募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理(lǐ)的观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极回(huí)报基金(jīn)，一季(jì)度(dù)主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算(suàn)力端等(děng)领域，因抓(zhuā)住(zhù)了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这(zhè)只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多位(wèi)明星基(jī)金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇(yǔ)就(jiù)在一季(jì)报表示，一季度(dù)在人(rén)工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行(xíng)业(yè)在(zài)人工智(zhì)能板块的带(dài)动(dòng)下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成(chéng)为2023年表现最强(qiáng)的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的(de)发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。

　　他还(hái)提到(dào)，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到(dào)算力芯片(piàn)的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人工智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在(zài)产业端的积极布局(jú)，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端(duān)都有(yǒu)相应布局。

　　从(cóng)诺安积极(jí)回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调(diào)整。相(xiāng)较去(qù)年(nián)底，除(chú)了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔(ěr)股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓股不(bù)少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息更是(shì)年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓(cāng)股(gǔ)推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去(qù)年底的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅(jǐn)84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年三、四季度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三(sān)季末、四季末(mò)分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不(bù)过(guò)，蔡嵩松管理的另(lìng)外(wài)一(yī)只基金诺安成长并(bìng)没有太大变(biàn)化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去(qù)年底变化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的(de)一季报中写(xiě)道(dào)，主要布局芯片板块，在当前的(de)市(shì)场位置，迎接即(jí)将到(dào)来的科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯片板块的(de)两大(dà)细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近(jìn)正常(cháng)，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我们(men)应该(gāi)觉(jué)察到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出(chū)现(xiàn)了(le)突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将成为未(wèi)来(lái)最强的产业趋(qū)势(shì)。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都(dōu)是(shì)未来(lái)芯片需求(qiú)的重(zhòng)要(yào)增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外(wài)一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国(guó)半导体的制裁已经到了穷(qióng)途(tú)末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体出口新法案(àn)对(duì)我(wǒ)国晶(jīng)圆(yuán)厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的(de)制(zhì)裁已经乏(fá)善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩(kuò)产成熟制程，另一方面在(zài)国内设备厂商的配合下，继续(xù)研发攻抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市克(kè)先进制程。虽然美国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进制程的扩产(chǎn)造成(chéng)了一定(dìng)的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备(bèi)的国(guó)产化率却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速(sù)对设备(bèi)材料EDA板块的(de)拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)收益，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩(jì)超过(guò)72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基(jī)金一(yī)季(jì)度规模(mó)暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年底的规模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自于投资者申购。相关蔡(cài)嵩松(sōng)以及诺(nuò)安积(jī)极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季(jì)度规模(mó)均出现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总(zǒng)规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿元(yuán)增(zēng)长到一季度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金(jīn)分(fēn)管投研的(de)副总，市场上管理规模超过700亿(yì)的基金(jīn)经理，谢(xiè)治宇一季度调(diào)仓换股(gǔ)方向也受(shòu)到市(shì)场关注(zhù)。

　　从最新一季报(bào)披露情况(kuàng)看，谢(xiè)治(zhì)宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行(xíng)了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术(shù)应用于设(shè)备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营收增长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计(jì)算和人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)领(lǐng)域(yù)提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基(jī)础的解决方(fāng)案，目前(qián)主要产(chǎn)品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球(qiú)布(bù)局(jú)、国内领先的无晶(jīng)圆半导体系统设(shè)计(jì)厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截止4月21日，中际旭创今年以来(lái)暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多亿(yì)，直(zhí)接(jiē)买(mǎi)进第七大(dà)重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的(de)四只个股在一(yī)季度退出(chū)兴全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合(hé)润(rùn)，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基(jī)金在一(yī)季度(dù)除了(le)加仓半导体等板块之外，互联(lián)网板块中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期(qī)内(nèi)维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资性价比的优秀公司抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益(yì)，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注的基金经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报(bào)的披露揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从(cóng)股(gǔ)票(piào)持仓(cāng)来(lái)看，一(yī)季度末该基金股票市值占基(jī)金(jīn)总资产比例(lì)为93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立以来的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一种积极的(de)态度(dù)。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来(lái)看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度(dù)朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例有所提(tí)升。数据显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置中国大陆、中国(guó)香港股票市值占基金净值比例(lì)分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)来(lái)看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶(dié)国际等。其(qí)中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿(lǜ)城服(fú)务、中国(guó)民航信息(xī)网络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十(shí)大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏(mǐn)感度相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大众消(xiāo)费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我们亦在一(yī)季度末期(qī)逐步(bù)逢低(dī)增持(chí)了港股(gǔ)中可能(néng)面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长(zhǎng)期的行业研究视野，逆势而行。

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