今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值得注意的(de)是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合(hé)作(zuò)，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独(dú)立基金销售机(jī)构、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　100块钱值多少美元，100美元是几百元钱p>

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年(nián)公募基金公司对(duì)于(yú)代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速(sù)了(le)对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售能力较(jiào)弱，100块钱值多少美元，100美元是几百元钱且又(yòu)受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售(shòu)评(píng)估(gū)办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需(xū)要对(duì)接系统(tǒng)，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很(hěn)多销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其(qí)是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示(shì)，一季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道(dào)中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元(yuán)，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服(fú)务有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是(shì)目(mù)前(qián)第一家主动注销基(jī)金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河(hé)南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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