全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值达(dá)到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字)加仓了谷歌(gē)母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书(shū)等，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非(fēi)常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续(xù)增(zēng)长期(qī)的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据(jù)了解，到今年(nián)4月(yuè)末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年(nián)一季度的(de)美股持(chí)仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水(shuǐ)在(zài)美(měi)股的持仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球(qiú)宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的(de)美股组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖(mài)卖，清仓(cāng)了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水(shuǐ)的第(dì)一大重仓，加(jiā)仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，桥水持有多(duō)只消费(fèi)品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还有(yǒu)桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别位列第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)麦当(dāng)劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相(xiāng)对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持(chí)股增(zēng)至100.18万股，持(chí)有市值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增(zēng)持了(le)VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿(yì)滋国际22％，持(chí)股降至223.41万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现(xiàn)较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍(réng)相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲购买力下(xià)降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首(shǒu)席(xí)投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水平(píng)高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目(mù)标(biā形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字o)水平，美(měi)国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政(zhèng)策造成的负面(miàn)影响初现(xiàn)苗头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和(hé)市场带(dài)来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政策制(zhì)定者(zhě)有(yǒu)足够(gòu)的(de)空(kōng)间(jiān)提振经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称(chēng)，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭转了(le)流(liú)动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的(de)预期），但迄今为(wèi)止尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制(zhì)定者支(zhī)持货币(bì)和信用流(liú)动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加(jiā)息(xī)，桥水基金在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达经济体都推出了大规(guī)模财政(zhèng)刺激政策，引发(fā)了通胀(zhàng)问题。为了应对高通(tōng)胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最激(jī)进(jìn)的应对(duì)通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名义(yì)支出(chū)已(yǐ)经放缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承压(yā)，从(cóng)而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再(zài)做出决策。

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