大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合(hé)来(lái)看，截至(zhì)去年(nián)年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只产(chǎn)品也基本(běn)重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超(chāo)在(zài)一(yī)季报(bào)称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的(de)配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取(qǔ)得了(le)明显的超(chāo)额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价(jià)，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有持(chí)续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今(jīn)年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已(y防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行ǐ)累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时(shí)间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后往(wǎng)往会(huì)有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行数字(zì)经济/自主可(kě)控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本(běn)形成本(běn)轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场(chǎng)情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述基本(běn)面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就(jiù)资本市场而言，或代(dài)表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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