踩上AI风口(kǒu)的(de)三六零(líng)，年内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司(sī)的基(jī)本面较为糟(zāo)糕，交出了回A上市后最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏(kuī)损。三六零(líng)同时发布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等(děng)平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走(zǒu)势，尤(yóu)其周五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮迹象。一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，三六(liù)零截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是(shì)股价暴涨(zhǎng)的一季度股(gǔ)东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年(nián)报同时曝光(guāng)了其重要(yào)投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据(jù)，后者录得133亿(yì)的营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多(duō)投(tóu)资损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏

　　今年一(yī)季度(dù)继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年(nián)共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有三个出现不同程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献营收半壁江山的互联(lián)网广告及服(fú)务收入为47.1亿(yì)元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增值服(fú)务(wù)收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入(rù)增长(zhǎng)，收入为(wèi)17.91亿(yì)元(yuán)。

　　公司实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公(gōng)司2017年从纳斯(sī)达克私有(yǒu)化(huà)退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零营(yíng)业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠(kào)着非经(jīng)常性损益撑到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿元附近(jìn)徘徊，但到了(le)2021年净利润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏(kuī)损(sǔn)，首季公司营业(yè)收(shōu)入19.66亿元，下滑22％，净利(lì)润则为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿(yì)元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称(chēng)主要系营(yíng)业收入下(xià)降及对联营企业投资(zī)损失所致(zhì)。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一(yī)度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入2023年突(tū)然(rán)迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的(de)突然爆火(huǒ)。因三六零(líng)有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大(dà)模型上(shàng)有(yǒu)天然(rán)优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传递(dì)公司的(de)优(yōu)势(shì)，公司在AI方面(miàn)曝光度甚至(zhì)远超百度。

　　借着这一(yī)风(fēng)口，三六零(líng)股(gǔ)价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不(bù)可收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期(qī)股价有所回调(diào)，公司(sī)股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三(sān)六零年(nián)报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资者表示大跌眼镜，开始担心下(xià)周(zhōu)一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到(dào)，随着今年以(yǐ)来股价的暴涨，三(sān)六零的(de)投资者人数大幅(fú)增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季度保持基(jī)本不(bù)变，但到了今年(nián)一季度末(mò)股(gǔ)东数来(lái)到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机构为(wèi)代表的十(shí)大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持(chí)。十大股(gǔ)东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关村资本基金(jīn)管理有限公司-北(běi)京(jīng)中发(fā)助力壹号(hào)投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股(gǔ)，减幅(fú)44％；天津(jīn)信心奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)陈睿怎么了，b站陈睿事件，即便按一(yī)季(jì)度(dù)均价计套(tào)现(xiàn)金额也在10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把(bǎ)其投资企(qǐ)业、造车新势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去(qù)年(nián)财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根(gēn)据(jù)三六零(líng)此前公告披露的数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩大，而三(sān)年累(lèi)计(jì)亏损(sǔn)已经(jīng)超过(guò)百亿，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体(tǐ)来看，三六零全(quán)资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权(quán)的出(chū)资(zī)权转(zhuǎn)让给两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业(yè)，对应(yīng)的增资额(é)为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对(duì)外投资(zī)进展公(gōng)告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支(zhī)持哪吒汽(qì)车股(gǔ)份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发布《关(guān)于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为(wèi)了(le)配(pèi)合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三(sān)六零的持(chí)股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿(yì)元。此时，半年多(duō)一点哪吒汽(qì)车的估值已经(jīng)缩(suō)水为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止。

　　此次2022年财(cái)务数据(jù)出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而(ér)知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益(yì)为(wèi)亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿(yì)元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意(yì)味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的(de)投资(zī)亏损(sǔn)约9.4亿元。

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