大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至去年年底，持(c独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频hí)仓基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一(yī)季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的配(pèi)置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一(yī)部分“聪(cōng)明钱”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续(xù)性的一条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置获取超额回(huí)报的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重超(chāo)40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板(bǎn)块是2021年(nián)7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱(qián)。过去两(liǎng)周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒ独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频ng)市值反而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后(hòu)，随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集中释放。就资本(běn)市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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