OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩募风(fēng)波，如(rú)今，二级市场的影响(xiǎng)仍未(wèi)停歇(xiē)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，5月15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延(yán)续此前(qián)几日的下跌走势，午后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发(fā)布(bù)公告，紧急回(huí)应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁协议的通知(zhī)。同时(shí)，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人将继续(xù)密切(qiè)关注哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人(rén)也表示(shì)，近期(qī)已同步启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户(hù)，积极应对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能(néng)事项。由于张润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区国资委也高度关(guān)注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大，但其(qí)实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本(běn)上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大(dà)园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继续(xù)波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)的事件继(jì)续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅(fú)低(dī)开，此后二级市场价(jià)格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华(huá)安张(zhāng)江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近(jìn)期不(bù)利(lì)消息(xī)影响，华安张江光大园(yuán)REIT最近几个(gè)交易日二(èr)级市场价格(gé)表(biǎo)现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自(zì)2021年(nián)6月21日上市以(yǐ)来，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市场整体表现上看，目(mù)前上市的(de)8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产(chǎn)业(yè)园REIT微(wēi)幅上涨(zhǎng)，其余7只(zhǐ)均有(yǒu)不同(tóng)程度下(xià)跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目(mù)出(chū)租率有所(suǒ)下降，如今拟(nǐ)扩(kuò)募的项目又遭遇(yù)突发事件，因此导致二(èr)级市场(chǎng)价格出现波动俄罗斯是资本主义还是社会主义。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来(lái)，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规(guī)避的(de)原因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率(lǜ)下跌并不会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风险也得到一(yī)定(dìng)释(shì)放，但是价格涨(zhǎng)跌(diē)会受到(dào)基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不好判断价(jià)格是不是已经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人(rén)士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场(chǎng)表现(xiàn)低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益(yì)率高的产品(pǐn)具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的(de)步伐，产(chǎn)业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的投资(zī)价值(zhí)。

　　先(xiān)锋瑞驰(chí)私(sī)募基金执行董事高如星(xīng)对此表示，若张江(jiāng)园区最终能(néng)顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳过度对经营(yíng)现金流(liú)没(méi)有造成(chéng)大的影响，“事件(jiàn)性利空下(xià)调至得这(zhè)么急、这么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了，这(zhè)就是黄(huáng)金(jīn)坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应(yīng)

　　扩募路上(shàng)再迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩(kuò)募拟新购入基础设施(shī)资产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方之一(yī)，目前未收(shōu)到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库(kù)科(kē)技后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回落。在随后召(zhào)开的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相关事(shì)项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得(dé)到了(le)一(yī)定(dìng)提(tí)振(zhèn)，二级市场价(jià)格(gé)表现也(yě)趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和线下的(de)扩募说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光大园项目的信心，预计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合同谈判中(zhōng)的(de)储备租户(hù)正(zhèng)常转(zhuǎn)化后，项(xiàng)目出(chū)租率将得(dé)到回(huí)升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述(shù)公告(gào)引起了(le)市(shì俄罗斯是资本主义还是社会主义)场各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入(rù)项目的(de)原始权益(yì)人(rén)相(xiāng)关负责人坦言(yán)，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技(jì)消(xiāo)息(xī)的第一时(shí)间即奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了(le)沟(gōu)通和(hé)核实(shí)工作，并同步启动了(le)应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲(zhé)库提前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润(rùn)大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重视(shì)，据悉新区国资(zī)委也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目(mù)前储(chǔ)备租(zū)户还是比较丰富的，覆盖了芯片(piàn)测试、人工(gōng)智能、航天(tiān)产业、信(xìn)息技(jì)术等(děng)产业客户，租赁意(yì)向(xiàng)面(miàn)积(jī)超(chāo)过了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际(jì)租户需要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着(zhe)手通过签署租赁意(yì)向书(shū)来尽(jǐn)快锁定一些重(zhòng)要租户。虽(suī)然收了三(sān)个(gè)月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本(běn)着对首批扩募、对市场负(fù)责(zé)的态度，我们肯定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)项目一季度(dù)末也有将近30％的空(kōng)置(zhì)率，原始权(quán)益人有那么多储备(bèi)租户，之前的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解释，张江光大园一直(zhí)以来都坚(jiān)持以市场化运营(yíng)为(wèi)导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租(zū)和换租都属于正常情况，而(ér)这次项(xiàng)目的(de)大租户退租(zū)正好发生在(zài)市场(chǎng)活跃(yuè)度的短期低点，目前市场(chǎng)情况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率下滑情况没有得到及时(shí)修(xiū)复后，张江这边(biān)也作了一定的(de)资源调配(pèi)和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江(jiāng)光(guāng)大园项(xiàng)目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也(yě)有一些(xiē)差异化，张润大厦(shà)多是两千多平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度高一(yī)些，单价也贵一些，张江(jiāng)光(guāng)大园单层(céng)以一千平的面积(jī)为主，还(hái)有一些(xiē)独栋(dòng)形(xíng)态(tài)的物(wù)业。租(zū)户自身也(yě)会有诉求(qiú)，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区域内的(de)不(bù)同物(wù)业。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续我们(men)在资(zī)源共享和联(lián)合营销方面能更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补(bǔ)充说道(dào)。

　　最后(hòu)谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在管资产约五百(bǎi)万方，还有一些其他在(zài)开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业空(kōng)间(jiān)资产上市平台(tái)目标的坚实(shí)后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个(gè)资本平台和(hé)它未来(lái)的发展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我(wǒ)们实(shí)现基金(jīn)扩容(róng)的(de)第一(yī)步(bù)，也是至(zhì)关重要的(de)一步(bù)，眼下我们可能面临了一些(xiē)突发(fā)情况需(xū)要解决，但是这和(hé)我们(men)在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展(zhǎn)过程中(zhōng)所(suǒ)经(jīng)历的(de)相比(bǐ)，只能(néng)算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我们有信心排除(chú)万难，尽(jǐn)一(yī)切可能化解当前突发事件的所有负面(miàn)影响，维持预期和市场的信(xìn)心。”

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