财联社4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨）“一口牙(yá)县城一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到(dào)的玩笑话，透(t幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会òu)露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多地医保部门发布公告(gào)，于(yú)4月20日落实口腔(qiāng)种(zhǒng)植医疗服务(wù)收(shōu)费(fèi)、种植体集(jí)中(zhōng)带(dài)量采购、牙冠竞价挂(guà)网“三位(wèi)一体”的(de)综合(hé)治理措施，单颗(kē)种植牙的(de)价格降(jiàng)低一半左右。网(wǎng)友直(zhí)呼(hū)：再也不用担心“口(kǒu)腔刺客(kè)”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床(chuáng)工作(zuò)中，也(yě)看到不少患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划，就在等集采(cǎi)政策落地。”中(zhōng)华(huá)口腔医学会种植专委会常委满毅(yì)告诉南方周末记(jì)者，“集采后的(de)种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)将为(wèi)更多患(huàn)者减轻(qīng)医疗(liáo)负担，不再(zài)让患者(zhě)‘望牙兴叹(tàn)’”。根据(jù)国家医保局披(pī)露，本次集采汇(huì)聚全(quán)国近1.8万家医疗机构(gòu)的需求量，达287万(wàn)套种植(zhí)体系统(tǒng)，约占国内年(nián)种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左右。随(suí)着(zhe)医(yī)疗服务价(jià)格相关规定出台，三级公(gōng)立医(yī)院常规种植牙医疗服(fú)务价(jià)格(gé)为单颗4500元(yuán)。

　　第(dì)四次全国口腔流行病学调(diào)查结(jié)果显示，65岁-74岁老人当中(zhōng)有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者走访发现，多家北京民营连锁口腔(qiāng)机构(gòu)在(zài)4月1日(rì)即开始了“集(jí)采价”的种植牙促销，价格已低至3000多元/颗，并表示(shì)“降价不降质(zhì)”。此外，规范整合后的山东省口(kǒu)腔种植(zhí)医疗服(fú)务价格项(xiàng)目4月1日正式(shì)落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种植体等集(jí)采(cǎi)价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手术数量(liàng)比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院(yuàn)副院(yuàn)长、副(fù)主任医师解(jiě)建(jiàn)立(lì)说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是(shì)否(fǒu)会再(zài)度站上风口？“预计(jì)未来国(guó)内的种植牙数量，有望(wàng)从(cóng)目前(qián)每年400万颗，增长(zhǎng)到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉(sù)南方周末记者，他认(rèn)为这个目标或许一(yī)年后就能(néng)实(shí)现。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植(zhí)牙耗材厂商(shāng)而(ér)言，集采是压力也是机会(huì)。一(yī)位国产种(zhǒng)植牙企业(yè)代表透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的价格优势，但销售(shòu)份额占有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本次集采(cǎi)后很难(nán)快速放量或实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少的(de)国产种植牙(yá)来说，整个种植牙市场规(guī)模的(de)扩(kuò)大，将有助于(yú)企业积(jī)累更多的临床应用数据和(hé)案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带(dài)动国内耗材需求爆增(zēng) 口腔CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于(yú)老龄(líng)化和支(zhī)付(fù)能力提高，近年来种植(zhí)牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据(jù)牙博(bó)士招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种(zhǒng)植(zhí)牙产(chǎn)业链中(zhōng)包括上(shàng)游设备(bèi)和耗(hào)材(cái)企业(yè)：种植类如华西口腔科(kē)技中心等；修补类(lèi)如(rú)正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口腔全景(jǐng)机(jī)和锥形(xíng)束投照(zhào)计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层(céng)影像(xiàng)设备的美亚(yà)光电(diàn)等；数(shù)字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为器械经销商：松(sōng)佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博口腔等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在(zài)3月20日发(fā)布的(de)研报(bào)中表示(shì)，种植牙(yá)集采降(jiàng)价(jià)后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提(tí)升(shēng)，同时加速(sù)国产口(kǒu)腔CBCT等检(jiǎn)测(cè)设备需(xū)求释放(fàng)。中游设备美(měi)亚(yà)光电、朗视仪器是国产(chǎn)口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙渗透(tòu)率提升，民营医院和诊所的设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价比(bǐ)优(yōu)势聚焦(jiāo)民(mín)营市(shì)场。口腔CBCT上游(yóu)核(hé)心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银牙铜骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资(zī)者视为坡长(zhǎng)雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙科的纯正上市公司只有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以(yǐ)来，其便(biàn)一直备(bèi)受资金的追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在(zài)资本市(shì)场走势一(yī)路下行，前年(nián)最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而不到2年的(de)时间内市值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的(de)财报数据来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业(yè)务板块增速第一(yī)位。对通策医疗来说，种植(zhí)牙业(yè)务是不可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策医疗(liáo)的盈利能力很可能(néng)受影响(xiǎng)。面对激烈(liè)竞争的市场，大型口腔连锁(suǒ)机构失(shī)去了此前集(jí)团(tuán)采购优势，与公立医院及(jí)其他(tā)民营口腔(qiāng)机构站在(zài)同一起跑线，大幅降(jiàng)价势在必行，这也(yě)将影响种(zhǒng)植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对(duì)的最大(dà)的问(wèn)题是，怎(zěn)么能把这些增量转化为自(zì)己的(de)增(zēng)量(liàng)。竞争来自参(cān)与(yǔ)集采的(de)1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获得足够量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构，二(èr)得有(yǒu)足够多(duō)的(de)医护人员。“种植牙放量一直是其所期待(dài)的一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复直截了(le)当。2022年(nián)通策医疗发布的财报中提(tí)及——医护(hù)人(rén)才储备，这也是(shì)其这两(liǎng)年(nián)最(zuì)重要(yào)的战略布局。

　　通策(cè)医疗在调(diào)研内容纪要中提到，宁口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)3％，净利(lì)润(rùn)下降(jiàng)是由(yóu)于2022年(nián)新增(zēng)了(le)40名医生储备，增加(jiā)的人(rén)力成本影响了900万(wàn)元利润(rùn)。通策(cè)医疗2022年三季(jì)度财(cái)报中提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支持蒲公(gōng)英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英医院在最(zuì)短的时间成为(wèi)当(dāng)地第一的口腔(qiāng)医院(yuàn)。值(zhí)得注(zhù)意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年(nián)提出，被公司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的(de)发展计划”。而如今，目(mù)前(qián)来看，该计划仍处筹备或培(péi)育期，2022年(nián)上半(bàn)年蒲(pú)公英分院贡献收入1.71亿(yì)元(yuán)，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公英(yīng)分院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘(mì)提到，这几年相关医(yī)生(shēng)的储备(bèi)已(yǐ)经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙）量再增长10倍也(yě)够”。“以价换量更容易形成规模效(xiào)应(yīng)。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化(huà)定价，总量的(de)快速增加仍有望(wàng)形成(chéng)规模的较高增长。”这是通策医疗(liáo)2022年底(dǐ)在机构调研时的观点。一位长期关注(zhù)消费(fèi)医疗的行业人士(shì)分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在浙(zhè)江，面对接下(xià)来激(jī)烈的(de)种(zhǒng)植牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对优势，“确(què)实是一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医(yī)生的技(jì)术要求(qiú)并(bìng)没(méi)有(yǒu)那么高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件和三(sān)维建模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没(méi)有那么(me)深的护城(chéng)河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关注口腔赛道的投资人说。

　　对(duì)于(yú)中国的民营口腔医(yī)院市(shì)场而(ér)言，集采(cǎi)消息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系也(yě)不大。“其实在集采消息出(chū)来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格(gé)战的原因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已(yǐ)经比比皆是。”口腔诊所从(cóng)业(yè)者如是说到。目前，很多民(mín)营口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着(zhe)巨大的经营压力(lì)，面对高昂(áng)的诊所房(fáng)租、水电以及人(rén)工费用(yòng)等，其实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构(gòu)工作人员(yuán)曾表示(shì)，目前(qián)80％的民营(yíng)连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构(gòu)都处于亏损状(zhuàng)态(tài)。

　　▌天(tiān)价种植(zhí)牙神话破灭(miè) 牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人士给予了(le)一个乐观的预测，当(dāng)集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本(běn)属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为(wèi)百(bǎi)姓(xìng)们的基本需(xū)求——几(jǐ)十(shí)亿颗失(shī)牙的(de)市场会打开。这几乎(hū)奠(diàn)定了一个薄利多销的局面。但这并不(bù)是在所(suǒ)有(yǒu)牙科诊(zhěn)所都会(huì)发生的局面。当耗材价格(gé)下(xià)降后，牙(yá)医(yī)利益(yì)会受到直接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医生收入是和耗材挂钩(gōu)的。这(zhè)和(hé)骨科心(xīn)脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的工(gōng)作量加大不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的是到底能(néng)不能以(yǐ)价换量。如果薄(báo)利了(le)，但(dàn)最终没有(yǒu)多(duō)销，经营可能(néng)难(nán)以为继。

　　牙(yá)科是医院(yuàn)所(suǒ)有科(kē)室中，最适合独(dú)立执业的。即便在改革(gé)开放之前，全国各地的个体牙医也不在少(shǎo)数。国家(jiā)卫(wèi)生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊所(suǒ)加(jiā)起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到(dào)总量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特(tè)点就(jiù)是连锁率特别低，只有约4.8％，绝(jué)大部分牙科诊所都(dōu)是“个体(tǐ幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会)户”。牙科特别依赖医(yī)生的个人能(néng)力，牙医独(dú)立(lì)执(zhí)业会比其他专科(kē)容易很(hěn)多。

　　“种(zhǒng)植牙的暴利在上游的(de)厂家，到了终(zhōng)端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没(méi)有算上房租、水电、折旧(jiù)。”业内人士认为，假如(rú)耗材降价，但没有带来(lái)体量的增长，薄利了之后又没多销，就形成了一个悖论(lùn)。当收入不足以支撑过(guò)高的运营(yíng)成本(běn)时，一些诊所(suǒ)不得不关停退市(shì)。长(zhǎng)远来(lái)看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙齿缺(quē)失时最(zuì)后(hòu)的(de)办法(fǎ)，更重要的是提高公众对口腔(qiāng)卫(wèi)生的关注意识(shí)。“世界(jiè)卫生组织提(tí)出的(de)‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁的时(shí)候每(měi)个人都有20颗以上的好牙齿，而不是(shì)20颗种植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说。

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